不要低估让地产企稳转向的决心.docxVIP

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房地产：从政府直接购置房产的角度来看，直接利好的将是房地产开发企业。从释放市场购买力的角度来看，率先复苏的指标可能将会是二手房的成交面积，地产后周期相关的家电、建筑材料、建筑装饰以及房地产服务等方向也可能获得超额收益。

红利：“新国九条”及相关配套政策落地后，市场对分红的重视程度进一步提升。重点关注持续稳定分红、增加回购和增持、具有并购重组预期等方面的投资机会。

风险提示：房地产相关政策落地不及预期、二手房成交恢复不及预期、商品房库存去化速度不及预期、相关政策持续性不及预期、股票市场波动。

内容目录

房地产政策快速加码，拐点终将出现 4

“强预期+弱现实”下，投资风格偏向大盘 6

行业观点：风格偏向大盘，红利和顺周期仍存在演绎空间 10

风险提示 11

图表目录

图表1：部分城市商品房“收储”相关政策 6

图表2：全A单季度营收增速、净利润增速（%） 7

图表3：中国工业企业利润总额同比（%） 8

图表4：中国工业产能利用率（%） 8

图表5：美元兑人民币 9

图表6：美元兑日元 9

房地产政策快速加码，拐点终将出现

5月17日，央行连发三项有关房地产的重磅通知：1）目前全国首套房贷利率政策下限为贷款市场报价利率（LPR）减0.2个百分点，二套房为LPR加0.2个百分点，新通知决定取消全国层面首套住房