铁路公路行业动态：今年前两个月铁路客流创新高，广铁集团退出珠三角城际公司.docx

目录

一、行情综述：铁路板块上涨，公路板块下跌 1

A股市场：铁路板块上涨，公路板块下跌 1

港股及海外市场：铁路板块下跌，公路板块上涨 2

二、行业动态：前两个月全国铁路发送旅客7.38亿人次，同比增长6.4% 3

铁路运输：今年前两个月全国铁路发送旅客7.38亿人次，同比增长6.4% 3

高速公路：预计春运期间全国高速公路日均流量同比增长0.5%左右 4

国庆假期全国主要高速公路流量比去年同期上升5.3% 4

12月全国高速公路货运量同比增长11.8% 4

差异化收费持续推进，高速公路企业盈利弹性空间有望打开 5

三、投资评价和建议：推荐皖通高速、京沪高铁、广深铁路 6

1、公路：节日增加两天利空高速，但内需经济恢复或将改善公路物流活动 6

2、铁路：货运费率有压力，物流量有改善；客运高基数下看商务活动恢复与旅游活动的延续 6

风险分析 8

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:铁路公路板块涨跌幅股票表现（单位：%） 1

图4:A股铁路板块主要标的表现及估值情况 2

图5:港股及海外市场铁路板块主要标的表现及估值情况 2

图6:铁路客运量与货运量同比增速（%） 3

图7:铁路客运周转量与货运周转量同比增速（%） 3

图8:铁路行业主要公司经营数据（货运量单位：万吨，旅客发送量单位：万人） 4

图9:2020年以来中国高速公路车流量 4

图10:2023年以来中国高速公路车流量 4

图11:全国整车货运流量约为2019年日均值的4.81% 5

图12:江西整车货运流量约为2019年日均值的31.93% 5

图13:2020年以来中国高速公路车流量 6

图14:公路物流运价指数 6

图15:全国整车货运流量 6

图16:全国高速公路货车通行 6

图17:国家铁路运输货物 7

图18:广铁集团发送总旅客（单位：万人次） 7

一、行情综述：铁路板块上涨，公路板块下跌

A股市场：铁路板块上涨，公路板块下跌

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（3月10日-3月14日）交运板块整体上涨。其中：铁路板块涨幅为1.60%，公路板块跌幅为1.01%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

数据来源：，

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图3:铁路公路板块涨跌幅股票表现（单位：%）

排名

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

1

湖南投资

3.5

招商公路

-5.0

2

城发环境

3.3

宁沪高速

-1.7

3

铁龙物流

2.9

粤高速A

-1.6

4

龙江交通

2.8

中原高速

-0.7

5

京沪高铁

2.2

山东高速

-0.7

6

广深铁路

2.0

五洲交通

-0.2

7

吉林高速

1.9

皖通高速

-0.1

8

山西路桥

1.7

9

东莞控股

1.6

10

现代投资

1.5

数据来源：， 数据来源：，

图4:A股铁路板块主要标的表现及估值情况

细分行业 上市公司

股票代码

市值

（亿元）

周涨跌幅

年初至今涨幅

PE（TTM）

PB

EV/EBITDA

广深铁路

601333.SH

203.67

-3.70%

-9.04%

17.70

0.84

6.03

铁路运输 京沪高铁

601816.SH

2735.23

-1.76%

-9.58%

21.63

1.40

13.53

大秦铁路

601006.SH

1361.95

-0.44%

-0.29%

14.46

0.99

4.16

铁龙物流

600125.SH

73.37

-2.26%

-5.23%

17.87

1.04

5.94

招商公路

001965.SZ

877.10

2.47%

-7.81%

13.36

1.35

12.35

山东高速

600350.SH

493.94

5.27%

-0.97%

15.30

1.18

10.23

深高速

600548.SH

211.41

-0.85%

-13.95%

11.70

1.38

7.38

皖通高速

600012.SH

247.69

6.12%

-2.72%

18.61

2.24

8.19

粤高速A

000429.SZ

264.38

5.69%

-6.53%

18.39

2.92

7.02

四川成渝

601107.SH

132.09

-3.59%

-7.46%

12.43

0.94