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2025年拍卖师农产品拍卖中的期货与期权工具应用专题试卷及解析1

2025年拍卖师农产品拍卖中的期货与期权工具应用专题试

卷及解析

2025年拍卖师农产品拍卖中的期货与期权工具应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在农产品拍卖中，拍卖师利用期货工具的主要目的是什么？

A、提高拍卖品的艺术价值

B、锁定未来销售价格，规避价格波动风险

C、增加拍卖现场的竞价激烈程度

D、简化拍卖流程，减少手续

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货工具的核心功能是套期保值，即通过在期货市场建立

与现货市场相反的头寸，来锁定未来价格，从而规避农产品价格波动的风险。这对于农

产品生产者和拍卖师而言至关重要。选项A、C、D与期货工具的核心功能无关，期货

不直接提升艺术价值，其目的也不是刺激现场竞价或简化流程。

知识点：期货的套期保值功能。

易错点：容易将期货的投机功能（追求价差收益）与其主要的风险管理功能混淆，

或在拍卖场景下误认为其主要目的是辅助现场竞价。

2、某拍卖公司计划在三个月后拍卖一批大豆，担心届时大豆价格下跌，最适宜的

期货操作策略是？

A、买入大豆期货合约

B、卖出大豆期货合约

C、观望，不做任何操作

D、购买大豆看涨期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。该公司持有现货（未来将卖出的大豆），担心价格下跌，应

采取空头套期保值策略。具体操作是在期货市场上卖出与现货数量相当的大豆期货合

约。这样，如果未来现货价格下跌，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失。选项A

是多头套保，适用于担心未来价格上涨的买家。选项C无法规避风险。选项D虽然也

能对冲风险，但需要支付权利金，而卖出期货合约是更直接的套保方式。

知识点：空头套期保值策略的应用。

易错点：混淆买入和卖出期货合约的方向。关键在于判断未来交易的方向（卖出）

和对风险的担忧（价格下跌），从而在期货市场做相反操作（卖出）。

3、在农产品拍卖中引入期权工具，相较于期货，其最显著的优势是？

A、盈利潜力无限

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B、无需缴纳保证金

C、既能规避风险，又能保留价格有利变动时的收益

D、交易手续更简便

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权买方支付权利金后，获得的是一种权利而非义务。当

市场价格向不利方向变动时，期权可以提供保护，最大损失仅限于权利金；当市场价格

向有利方向变动时，买方可以选择不行使期权，从而享有现货市场带来的额外收益。期

货合约则是对等的义务，锁定了价格，也放弃了价格有利变动带来的额外收益。选项A

的盈利潜力描述不全面，期权卖方风险可能很大。选项B错误，期权卖方需要缴纳保

证金。选项D不一定正确，期权交易可能更复杂。

知识点：期权的非线性收益特征与风险控制优势。

易错点：认为期权和期货的风险收益结构完全一样，忽视了期权的“权利”属性带来

的灵活性。

4、一位拍卖师为客户（玉米种植户）提供风险管理建议，该客户既想防止玉米价

格下跌，又不想错过价格上涨带来的好处，应建议客户购买？

A、玉米期货合约

B、玉米看跌期权

C、玉米看涨期权

D、卖出玉米看涨期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。看跌期权赋予买方在未来某一特定时间以特定价格卖出标

的资产的权利。对于种植户而言，购买看跌期权相当于为其玉米设定了一个最低销售价

格（执行价格）。如果市场价下跌，他可以行使期权，以执行价卖出，规避了损失；如

果市场价上涨，他可以放弃行使期权，直接以更高的市场价出售，从而保留了价格上涨

的收益。选项A是期货，会锁定价格。选项C是看涨期权，适用于担心价格上涨的买

家。选项D是卖出看涨期权，收益有限，风险无限。

知识点：看跌期权的保护性卖权策略。

易错点：混淆看涨和看跌期权的用途。关键在于理解客户的需求：防止“价格下跌”，

所以需要“看跌”的权利。

5、农产品拍卖中的基差风险是指？

A、期货价格