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2025年特许金融分析师财务报表分析综合案例：高增长公司专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师财务报表分析综合案例：高增长公

司专题试卷及解析

2025年特许金融分析师财务报表分析综合案例：高增长公司专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、高增长科技公司最常见的财务特征是什么？

A、高股息支付率

B、大量资本支出

C、低研发投入

D、稳定的现金流

【答案】B

【解析】正确答案是B。高增长科技公司通常需要大量资本支出用于扩张和技术升

级。A错误，这类公司通常将利润再投资而非支付高股息；C错误，研发投入是高增长

科技公司的核心支出；D错误，现金流往往波动较大。知识点：企业生命周期财务特征。

易错点：混淆成熟期与成长期公司的财务特征。

2、在分析高增长公司时，投资者最应关注的非财务指标是什么？

A、员工数量

B、客户留存率

C、办公地点数量

D、广告投放量

【答案】B

【答案】正确答案是B。客户留存率直接反映公司持续增长潜力，是高增长公司核

心指标。A、C、D属于运营细节，对增长前景的指示性较弱。知识点：非财务指标分

析。易错点：过度关注财务指标而忽视增长驱动因素。

3、高增长公司最可能采用的会计政策是？

A、保守的收入确认方法

B、加速折旧法

C、研发费用全部费用化

D、激进的收入确认政策

【答案】D

【解析】正确答案是D。高增长公司为展现增长潜力可能采用更激进的会计政策。A、

B、C属于保守做法，不符合高增长公司特征。知识点：会计政策选择。易错点：忽视

会计政策与公司战略的关联性。

4、评估高增长公司估值时，最合适的相对估值指标是？

A、市净率

2025年特许金融分析师财务报表分析综合案例：高增长公司专题试卷及解析2

B、市盈率

C、市销率

D、股息率

【答案】C

【解析】正确答案是C。高增长公司通常盈利不稳定但收入增长显著，市销率更适

用。A、B依赖稳定的盈利数据；D不适用因很少派息。知识点：估值指标选择。易错

点：机械套用传统估值指标。

5、高增长公司最可能面临的财务风险是？

A、流动性过剩

B、债务违约风险

C、股权稀释风险

D、汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。高增长公司常通过多轮融资扩张，导致股权稀释。A与高

增长特征矛盾；B通常不是主要风险；D取决于业务范围。知识点：高增长公司风险特

征。易错点：忽视融资结构变化的影响。

6、分析高增长公司时，现金流量表中最应关注的部分是？

A、经营活动现金流

B、投资活动现金流

C、筹资活动现金流

D、汇率变动影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资活动现金流反映公司扩张投入，是增长的关键指标。A

可能为负；C虽重要但非增长核心；D通常影响较小。知识点：现金流量分析。易错点：

过度关注经营现金流而忽视投资信号。

7、高增长公司最可能采用的融资方式是？

A、银行贷款

B、发行债券

C、股权融资

D、留存收益

【答案】C

【解析】正确答案是C。股权融资更适合高增长公司的高风险特征。A、B需要稳定

现金流；D在高速扩张期往往不足。知识点：融资结构分析。易错点：忽视增长阶段与

融资方式的匹配性。

8、评估高增长公司时，行业分析最应关注的是？

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A、历史增长率

B、市场饱和度

C、竞争格局

D、政策稳定性

【答案】C

【解析】正确答案是C。竞争格局直接影响高增长公司的持续扩张能力。A反映过

去；B、D虽重要但非最直接因素。知识点：行业分析框架。易错点：忽视竞争动态对

增长的影响。

9、高增长公司财务报表中最可能被操纵的