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2025年特许金融分析师市场操纵类型与识别方法专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师市场操纵类型与识别方法专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师市场操纵类型与识别方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪种市场操纵行为通过虚假交易制造交易活跃的假象，以误导其他投资者？

A、内幕交易

B、洗售交易

C、囤积居奇

D、信息型操纵

【答案】B

【解析】正确答案是B。洗售交易（WashTrading）是指同一主体或关联方通过自

买自卖制造虚假交易量，属于典型的交易型操纵。A选项内幕交易是利用未公开信息获

利，不属于市场操纵；C选项囤积居奇是通过控制供应影响价格，与虚假交易无关；D

选项信息型操纵依赖虚假信息而非交易行为。知识点：交易型操纵的分类。易错点：容

易将洗售交易与内幕交易混淆。

2、某基金经理通过社交媒体发布虚假公司并购消息，推高股价后抛售获利。这属

于哪种操纵类型？

A、拉高出货

B、信息型操纵

C、基于交易的操纵

D、市场挤压

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息型操纵（InformationbasedManipulation）的核心是传

播虚假或误导性信息影响市场决策。A选项拉高出货需配合交易行为；C选项基于交易

的操纵不依赖信息；D选项市场挤压通过控制供需实现。知识点：信息型操纵的特征。

易错点：需区分信息操纵与交易操纵的独立性。

3、以下哪项是识别市场操纵的关键监管指标？

A、公司市盈率

B、异常交易量与价格波动背离

C、行业平均收益率

D、股息支付率

【答案】B

【解析】正确答案是B。异常交易量与价格波动的背离是典型的操纵信号，如成交

量激增但价格无基本面支撑。A、C、D选项均为基本面分析指标，与操纵行为无直接

2025年特许金融分析师市场操纵类型与识别方法专题试卷及解析2

关联。知识点：市场操纵的量化识别方法。易错点：可能误将基本面指标作为操纵识别

依据。

4、在”幌骗交易”（Spoofing）中，操纵者的主要目的是？

A、长期持有股票

B、通过虚假挂单影响价格后撤销

C、分散投资组合风险

D、套利跨市场价差

【答案】B

【解析】正确答案是B。幌骗交易指挂出大量虚假订单后迅速撤销，制造供需假象。

A、C、D选项均为合法交易策略。知识点：高频交易相关的操纵类型。易错点：需区分

幌骗交易与合法的算法交易策略。

5、以下哪种行为最可能构成”市场挤压”（Squeeze）？

A、分散持有不同行业股票

B、囤积某商品期货合约迫使空头平仓

C、定期调整投资组合

D、对冲外汇风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场挤压通过控制标的资产供应，迫使对手方以不利价格

平仓。A、C、D选项均为常规市场行为。知识点：衍生品市场中的操纵手法。易错点：

可能将市场挤压与正常囤货行为混淆。

6、监管机构识别”尾市操纵”（ClosingPriceManipulation）时，最应关注？

A、开盘价波动

B、收盘前异常大额交易

C、日内平均交易量

D、跨市场套利机会

【答案】B

【解析】正确答案是B。尾市操纵通常通过收盘前集中交易影响收盘价。A、C、D

选项与尾市特征无关。知识点：时间维度上的操纵分类。易错点：需明确不同时段操纵

的监管重点。

7、以下哪项是”分层式操纵”（Layering）的典型特征？

A、长期价值投资

B、在多个价位挂虚假订单后快速撤销

C、完全被动跟踪指数

D、高频小额交易

【答案】B

2025年特许金融分析师市场操纵类型与识别方法专题试卷及解析3

【解析】正确答案是B。分层式操纵通过在多个价位设置虚假订单制造深度假象。A、

C、D选项均为合法交易行为。知识点