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2025年特许金融分析师三级投资组合管理中的受托责任与利益冲突专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师三级投资组合管理中的受托责任与

利益冲突专题试卷及解析

2025年特许金融分析师三级投资组合管理中的受托责任与利益冲突专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合管理中，受托人的首要责任是什么？

A、最大化投资回报

B、遵守客户投资政策声明（IPS）

C、分散投资风险

D、定期向客户报告业绩

【答案】B

【解析】正确答案是B。受托人的首要责任是遵守客户投资政策声明（IPS），因为

IPS是客户需求和目标的法定体现。A选项虽然重要，但必须在IPS框架内实现；C选

项是风险管理的手段，而非首要责任；D选项是信息披露义务，属于受托责任的组成部

分但非首要。知识点：受托责任的核心原则。易错点：考生可能误选A，因为回报最大

化常被视为投资目标，但受托人必须优先考虑客户的具体要求和约束。

2、当投资经理发现潜在利益冲突时，最符合职业道德的做法是？

A、自行处理不披露

B、向公司合规部门报告

C、直接告知客户

D、优先保护公司利益

【答案】B

【解析】正确答案是B。向公司合规部门报告是标准流程，确保冲突得到系统性管

理。C选项可能违反公司内部程序；A和D选项明显违反职业道德。知识点：利益冲

突管理流程。易错点：考生可能认为直接告知客户更透明，但合规部门能更专业地评估

和处理冲突。

3、根据《全球投资业绩标准》（GIPS），业绩披露必须包含？

A、所有投资组合的详细持仓

B、至少5年的业绩记录

C、费用和税收调整后的回报

D、客户的具体风险承受能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。GIPS要求披露费用和税收调整后的回报，确保业绩可比

性。A选项过于详细；B选项至少5年记录是建议而非强制；D选项不属于业绩披露

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内容。知识点：GIPS披露要求。易错点：考生可能混淆建议性要求和强制性要求。

4、在软佣金安排中，受托人必须确保？

A、获得最低交易成本

B、软佣金用于客户研究服务

C、优先选择合作券商

D、不向客户披露安排细节

【答案】B

【解析】正确答案是B。软佣金必须用于客户相关研究服务，否则构成利益冲突。A

选项是交易执行目标；C选项可能违反最佳执行原则；D选项违反透明度要求。知识

点：软佣金监管要求。易错点：考生可能忽略软佣金必须与客户利益直接关联。

5、投资政策声明（IPS）中不包括以下哪项内容？

A、客户的流动性需求

B、投资经理的薪酬结构

C、风险承受能力评估

D、业绩基准选择

【答案】B

【解析】正确答案是B。IPS聚焦客户需求和投资策略，不涉及投资经理薪酬。A、

C、D选项均为IPS核心要素。知识点：IPS构成要素。易错点：考生可能误认为薪酬

与利益冲突相关，但IPS不包含此类内容。

6、当客户要求变更投资目标时，受托人应首先？

A、立即调整投资组合

B、更新IPS并重新评估

C、拒绝变更请求

D、仅记录变更要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。更新IPS是正式流程，确保变更符合客户整体利益。A选

项可能违反原IPS；C选项过于绝对；D选项不充分。知识点：IPS动态管理。易错点：

考生可能忽略正式流程的重要性。

7、利益冲突披露的最佳时机是？

A、冲突发生后

B、建立客户关系时

C、客户询问时

D、年度报告中

【答案】B

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【解析】正确答案是B。建立关系时披露能确保客户知情权，符合预防性原则。A选

项太晚；C选项被动；D选项不及时。知识点：披露时机原则。易错点：考生可能认为

事后披露即可，但预防性披露更符合职业道德。

8、在管理多个客户账户时，投资经理应避免？

A、使用相同投资策略

B、优先交易大客户订单

C、定期复