【国盛-2026研报】朝闻国盛：2025年社融回顾与2026年展望：财政色彩渐浓.pdfVIP

证券研究报告|朝闻国盛

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20260116

年月日

朝闻国盛

财政色彩渐浓—2025年社融回顾与2026年展望

今日概览作者

重磅研报

分析师杨业伟

【宏观】财政色彩渐浓—2025年社融回顾与2026年展望—执业证书编号：S0680520050001

【固定收益】如何定价地方债？—邮箱：yangyewei@

【轻工制造】非洲出海系列一：森大集团赋能乐舒适的思考——行业表现前五名行业1月3月1年

传媒25.5%21.3%57.3%

有色金属23.2%24.5%112.4%

研究视点国防军工20.5%24.1%56.4%

计算机19.8%9.8%43.1%

【交通运输】极兔顺丰战略相互持股，星辰大海，共赴征程—综合16.5%21.3%68.1%

行业表现后五名

行业1月3月1年

银行-2.5%-2.4%4.6%

食品饮料-1.8%-5.5%-4.8%

农林牧渔-0.7%-1.3%22.0%

公用事业0.4%-1.0%10.4%

交通运输2.4%0