欧洲年金改革的“荷兰模式”.pdfVIP

【参考与借鉴】 欧洲年金改革 的 “荷兰模式’’ 贺 瑛，华蓉晖 (上海金融学院，上海 201209) 摘要：年金计划设计中最重要的部分就是各参与方的风险分担机制，荷兰年金计划的改革可以 用三句话来概括：“下调基本养老金计算基数，确保基本养老金的发放，养老金的计发不再完全 反映物价指数”。这一实践走的是一条中间道路，年金运作兼有DB计划和DC计划的特点。我 国的企业年金计划虽尚处于起步阶段，短期 内不会面临发达 国家正在经历的给付高峰期，但考 虑到年金计划的可持续性，在设计的过程 中也应努力平衡各参与方的风险与利益。 关键词：养老金；DB计划；DC计划；混合年金 文章编号：1003—4625(2010)10—0104—03 中图分类号：F830 文献标识码：A 希腊债务危机的主因是 自2001年至今，其年均 划。职工的退休金是根据服务年限和在职时的工资 公共债务率达99．2％，远高于欧元区同期69％的平 水平确定的，退休金的计算公式与公共养老金计划 均水平。为应对国际金融危机的冲击又实行了大量 相同，大部分年金基金运作的目标是确保职工在退 财政刺激举措，更是扩大了原本居高不下的财政赤 休后的收入达到退休前工资水平的70％左右。达到 字和公共债务。当希腊政府决定大幅削减养老金福 这一标准养老金的前提条件是，该职工在退休前为 利以谋求区内的经济援助时，葡萄牙和西班牙也紧 企业服务的年限大于或等于40年。年金计划按委 接着宣告原有的社保养老体系难以为继。在养老金 托人不同，大致可分成 以下三类 ：行业年金(thein— 危机此起彼伏的社会大背景下，荷兰的补充养老金 dustrypensionfund)、公 司年 金 (acompanypension 体系分外引人注 目，以至于欧盟正式倡导区内所有 fund)和职业年金 (occupationalpensionfund)。整个 成员国仿效 “荷兰模式”，构建起欧洲养老金保障体 体系覆盖 了90％的职工人数 。如表 1所示 ，截至 系的未来模式。 2005年末 ，年金资产价值为6370亿欧元，占国民收 荷兰的年金改革起始于上世纪末发达国家普遍 入的 125％。其 中以公司为单位运作的年金计划 占 经历的养老金危机 ，在改革中荷兰通过摸索开辟 出 总资产的30．5％，行业年金计划 占66．7％，还有极少 一 条独特的道路，既保证 了职工退休后养老金的领 量的职业年金计划存在(例如，职业医师联合年金计 用，保留了欧洲社会一脉相承的高福利特色；又给年 划等)。 金基金的发放提供 了灵活性，基本消除了养老基金 世纪之交的养老金危机对荷兰的年金计划同样 被 “竭泽而渔”的后顾之忧。 造成了很大的冲击，但其改革方向却与美英国家的 一 、 荷兰年金改革的实践 显著不同，虽然DC计划也有少量增加，但超过90％ 改革前，荷兰年金市场上唱 “主角”的也是DB计 的计划仍保留了DB计划的特点。如表2所示： 收稿 日期 ：2010—08 基金项 目：本文为上海市哲学社会科学基金项 目和上海市教委重点学科建设项 目(J51601)的阶段性成果。 作者简介：贺瑛 (1963一)，女，经济学博士，教授，副院长，研究方向：国际金融；华蓉晖(1971一)，女，经济学硕士，副研究员，研究方 向：保险与社会保障。 金融理论与实践 104 2o10年第1o期(总第375期)