2018年度河南联合精密材料股份有限公司公开转让说明书（申报稿）.pdf

河南联合精密材料股份有限公司 Henan Union Precision Material Co., Ltd. 公开转让说明书 （申报稿） 推荐主办券商 二〇一八年四月 河南联合精密材料股份有限公司公开转让说明书 声 明 “本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。” “本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整。” “全国股份转让系统公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不 表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。” “根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由 此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。” 1-1-1 河南联合精密材料股份有限公司公开转让说明书 重大事项提示 本公司特别提醒投资者关注公司发展中面临的下列风险和重大事项： 一、行业波动风险 作为精密加工所需的关键材料，超硬材料市场需求受到下游行业自身景气度的影 响。随着产业结构调整和社会经济环境变动，我国宏观经济增速进入增长新常态，部 分国民经济产业受此影响出现增长放缓的现象。超硬材料应用领域广泛，涉及光伏、 消费电子、建筑装饰、石油、机械加工等诸多行业。受到供给侧改革和经济结构转变 的影响，下游行业的波动性有所加大，并进一步通过对超硬材料的需求将波动向本行 业传导。光伏行业和消费电子在国家产业政策支持下发展良好，行业竞争者不断涌入， 可能导致市场呈现无序竞争状况，行业毛利水平都会受到较大的影响。 若未来国家产业政策发生变化，下游行业及市场出现衰落下滑，将对公司的盈利 能力带来较大不利影响。 二、主要原材料价格波动风险 行业主要原材料为人造金刚石单晶、金刚石微粉，该类原材料成本占产品成本的 比重较大。国内人造金刚石单晶的主要供应商呈寡头垄断格局，中南钻石有限公司等 少数行业巨头拥有绝大部分原材料市场份额，对主要原材料价格拥有较大的话语权。 上游原材料供应商价格调整，虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动风险， 但产品价格较原材料价格变动存在一定滞后性，且价格转移幅度亦受外部因素的影响。 若上游行业行情发生重大不利变动、或者公司不能采取有效措施规避原材料价格 的波动风险，则会对公司的经营业绩有一定影响。 三、高毛利率不能持续的风险 2016 年度和2017 年度，公司的综合毛利率分别为49.22% 、46.36% ，保持在较高 水平。公司主要从事精细磨料、流体磨料等精密研磨抛光材料的研发、生产与销售， 产品具有较高的技术含量，经济附加值相应较高。因看好超硬材料行业发展前景，以 及技术进步，行业内主要厂商的产能扩张较快，并吸引了相关行业的潜在竞争者进入 1-1-2 河南联合精密材料股份有限公司公开转让说明书 该市场。行业的供应能力增强，导致竞争加剧，从而对产品价格、毛利率等产生一定 影响。受此影响，公司存在毛利率波动且不能维持在目前水平导致公司盈利能力下降 的风险。 四、期末存货余额较大风险 2016 年末、2017 年末，公司存货账面价值分别为25,280,792.81 元、73,362,514.90 元，占流动资产的比重分别为 37.23%、45.09% ，公司存货规模较大、增长较快，主 要是公司 2017 年以来下游需求旺盛、在手订单较多，公司生产备货导致原材料、在 产品规模