沪伦通专题报告：沪伦通运行机制、潜在参与标的以及对A股影 响剖析.docxVIP

沪伦通专题报告 沪伦通专题报告 内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、沪伦通酝酿三年，即将起航 4 HYPERLINK \l _bookmark2 二、沪伦通为何采用存托凭证方式？ 4 HYPERLINK \l _bookmark3 上交所与伦交所交易规则差异 4 HYPERLINK \l _bookmark5 沪伦通与沪深港通不同 5 HYPERLINK \l _bookmark7 存托凭证运行模式 5 HYPERLINK \l _bookmark11 三、沪伦通运行机制核心要点 7 HYPERLINK \l _bookmark12 存托凭证发行条件 7 HYPERLINK \l _bookmark14 预审核制度 8 HYPERLINK \l _bookmark16 交易与定价细节 9 HYPERLINK \l _bookmark19 做市商制度 9 HYPERLINK \l _bookmark21 跨境转换和兑回限制 10 HYPERLINK \l _bookmark25 持股限制和投资者门槛 11 HYPERLINK \l _bookmark28 四、沪伦两市对比及潜在标的筛选 13 HYPERLINK \l _bookmark29 上交所与伦交所市场对比 13 HYPERLINK \l _bookmark34 东向 CDR 潜在标的筛选 15 HYPERLINK \l _bookmark36 西向 GDR 潜在标的筛选 17 HYPERLINK \l _bookmark39 五、沪伦通开通的重要意义及其对 A 股影响 19 HYPERLINK \l _bookmark40 推动资本市场对外开放 19 HYPERLINK \l _bookmark41 国内企业和投资者受益于沪伦通 19 HYPERLINK \l _bookmark42 加快人民币国际化 19 HYPERLINK \l _bookmark43 东向 CDR 发行对 A 股资金面影响极其有限 19 - 2 - 沪伦通专题报告 沪伦通专题报告 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图表 1：沪伦通推进时间节点 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 2：上交所与伦交所股票交易规则对比 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 3：沪伦通东向业务与 港股通对比 5 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 4：存托凭证的分类 6 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 5：存托凭证的运行机制 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 6：存托凭证的跨境套利机制 7 HYPERLINK \l _bookmark13 图表 7：伦交所主板高级上市标准 8 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 8：CDR 预审核流程 8 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 9：CDR 交易与定价机制 9 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 10：GDR 交易与定价机制 9 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 11：上交所关于 CDR 做市商的申请条件规定 10 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 12：CDR 跨境转换流程 10 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 13：潜在参与沪伦通业务的券商名单 11 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 14：上交所关于境外券商申请成为英国跨境转换机构的申请条件规定 11 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 15：2017 年年末上交所投资者账户情况 12 HYPERLINK \l _bookmark27 图表 16：沪伦通东西向业务运行规则对比 12 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 17：上交所 A 股和伦交所主板高级上市公司市值分布对比 13 HYPERLINK \l _bookmark31 图表 18：上交所 A 股和伦交所主板高级上市公司市值行业分布 14 HYPERLINK \l _bookmark32 图表 19：上交所 A 股和伦交所主板高级上市公司数量行业分布 14 HYPERLINK \l _bookmark33 图表 20：上交所 A 股和伦交所主板高级上市公司估值对比 15 HYPERLINK \l _bookmark35 图表 21：152 家伦交所公司满足 CDR 发行条件 15 HYPERLINK \l _bookmark37 图表