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投资管理篇 流动资产投资管理 第 节 五 第 节 四 第 节 三 第 节 二 第 节 一 第 九 章 理 管 理 资 管 投 款 券 账 证 收 价 应 有 期 短 述 概 资 投 产 资 动 流 理 管 货 存 理 管 金 现 像相互咬合的齿轮， 流 供应、生产、销售，川流 动 不息的业务流；现金、存 资 产 货、应收账款，息息相关 投 的资金链。平稳运营，才 资 是企业利润的真正源泉。 管 理 【案例导读】  时代电脑公司是1980年成立的，由起初 只有几十万资金发展为拥有上亿元资产的公 司。但该公司过去为了扩大销售，占领市 场，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖 欠的款项数额越来越大，时间越来越长，严 重影响了资金的周转循环，公司不得不依靠 追加负债筹集资金。最近，主要贷款人开始 不同意进一步扩大债务，所以公司经理非常 忧虑。你如是公司财务经理该怎么办？ 第一节 流动资产投资概述  一、流动资产的表现形式  二、流动资产的特点  三、流动资产的管理要求 一、流动资产的表现形式  流动资产是指可以在一年或超过一年 的一个营业周期内变现或者耗用的资产， 包括：  现金  短期有价证券  应收及预付款项  存货 二、流动资产的特点 流动资产有以下四个主要特点：  投资回收期短  流动性强  各种不同形态的流动资产同时存在  资金占用数额的波动性很大 三、流动资产的管理要求：  根据企业产销情况，合理确定各阶段的流 动资产需用数额  建立企业内部流动资产分级管理责任制  合理安排不同的资金需求，保证企业正常 的生产周转需要，使企业拥有足够的短期 支付能力 第二节 现金管理  一、现金管理的意义、目的及内容  二、现金的持有动机与成本  三、最佳现金持有量的分析  四、现金日常管理 一、现金管理的意义、目的及内容  现金管理的目的：就是要在现金资 产的流动性和盈利性之间作出正确的抉 择以获取最大的长期利润。具体而言， 现金管理有两个主要目标：  第一，现金的持有量能满足企业各种业 务往来的需要；  第二，将闲置现金减少到最低限度。 二、现金的持有动机与成本  （一）现金的持有动机  交易性动机  预防性动机  投机性动机 二、现金的持有动机与成本  （二）现金的成本  现金持有成本  现金管理成本  现金短缺成本  现金转换成本 1. 现金持有成本  指企业因持有现金而不能赚取投资 收益的机会损失。 2. 现金管理成本  指企业为了所持有的现金进行管理 而发生的费用，如现金保管人员的工 资、保管现金发生的必要安全措施费用 等。 3. 现金短缺成本  指企业缺乏必要的现金置存，不能应付经营业 务开支需要，而使企业丧失购买机会所蒙受的损 失。  如在现金短缺时，因不能按时缴纳税金而支付的 滞纳金、因无法购入原材料导致企业的停工损失、 因无法享受购货现金折扣的损失等。 4. 现金转换成本  指现金与有价证券之间相互转换时 发生的固定成本。如经纪人佣金、委托 手续费、证券过户费等。 三、最佳现金持有