国海证券--万达信息事件点评：浩特收缩拖累当期业绩,2019年重回增长.pdf

2019 年01 月30 日 公司研究 评级：买入 （维持） 研究所 浩特收缩拖累当期业绩，2019 年重回增长 证券分析师： 宝幼琛 S0350517010002 baoyc@ ——万达信息 （300168 ）事件点评 最近一年走势 事件： 万达信息 沪深300 1.0000 公司公告2018 年及2019Q1 业绩预告：2018 年公司预计实现归母净利 0.8000 0.6000 润2.45-2.94 亿元，同比减少25%-10%；2019Q1 公司预计实现归母净 0.4000 利润785-883 万元，同比增加60%-80%。 0.2000 0.0000 -0.2000 投资要点： -0.4000  浩特业务收缩及减值损失拖累18 年业绩。公司2018 年业绩不达预 期，主要影响因素如下：（1 ）受去杠杆宏观环境影响，公司主动缩 相对沪深300 表现 减全资子公司四川浩特的业务规模，2018 年四川浩特预计亏损约 表现 1M 3M 12M 5000 万元，同时预计需全额计提商誉1015 万元，合计影响净利润 万达信息 -15.8 -2.8 -29.3 约 6000 万元；（2 ）2018 年度股票期权激励计划成本摊销约 3000 沪深300 5.2 1.9 -25.6 万元；（3 ）2018 年度非经常性损益预计4800 万元，较上年同期相 比下降约3500 万元。公司扣非净利润预计同比增加-19%-0%。我们 市场数据 2019-01-30 认为，公司 18 年业绩不达预期主要受减值损失影响，业务层面仍在 当前价格（元） 10.10 稳步推进。 52 周价格区间（元） 9.69 - 27.16 总市值（百万） 11104.44  创新业务进展顺利。经过多年的探索和孵化，公司创新业务不断推进 流通市值（百万） 11021.49 主营业务持续稳步开展，在智慧城市以及医疗大健康领域积极推进： 总股本（万股） 109944.97 医疗健康、社会保险、市场监管、政务服务等业务持续发展，“一网 流通股（万股） 109123.71 通办”、“一窗通”、“长三角医保异地结算”、“上海阳光药采”等重点 日均成交额（百万） 387.45 项目，具备良好的示范效应；市民云作为智慧城市总入口，是全国首 近一月换手（% ） 32.06 个突破1000 万注册用户的公共服务类APP ，已在成都、海口、扬州、 柳州、长沙等多个城市推广落地。 相关报告 《万达信息（3001