光大证券--2018年基金二季报公用事业持仓分析：公用事业持仓企稳回升,环保持仓降至冰点.pdf

2018 年 7 月 24 日 公用事业 公用事业持仓企稳回升，环保持仓降至冰点 ——2018 年基金二季报公用事业持仓分析 行业简报 增持（维持） 基金持仓估算：公用事业板块基金持仓企稳回升，环保持仓跌至26 个季度低 点。通过基金前十大重仓股进行整体持仓估算，2018Q2 公用事业板块占基金 持仓比重约为0.59% ，较2018Q1 的0.55%有所回升，自2017Q4 （0.48%） 分析师 以来已连续2 个季度上升。2018Q2 环保板块占基金持仓比重约为0.76% ，已 王威 (执业证书编号：S0930517030001) 021 连续5 个季度下跌。2017Q1-2018Q2 分别为3.33%、2.73%、2.30%、1.80%、 wangwei2016@ 1.32%、0.76%。目前已跌至26 个季度最低点，仅次于2012Q1 （0.68%）。 殷中枢 (执业证书编号：S0930518040004) 公用事业板块基金重仓总市值微升，环保板块基金重仓市值大幅下跌。2018Q2 021 基金重仓持有公用事业总市值53.67 亿，环比增加2.69% （1.4 亿），同比减 yinzs@ 少41.3% （37.77 亿）；重仓持有环保总市值68.59 亿，环比减少45.36% （56.94 亿），同比减少71.28% （170.22 亿），较近2 年高点2017Q1 减少74.7%。 联系人 于鸿光 进入基金重仓的公司减少，持仓向优质公司集中。1）绝对数来看：2018Q2 021 公用事业板块共有24 家公司进入基金重仓，环比下跌5 家，同比下跌14 家； yuhongguang@ 进入基金重仓的24 家公司中，13 家为增持，11 家为减持；环保板块共有35 郝骞 家公司进入基金重仓，环比下跌5 家，同比下跌 13 家；进入基金重仓的35 021 家公司中，22 家为增持，13 家为减持；2）相对数来看：整体上看，随着进 haoqian@ 入基金重仓的公司数减少，前十大重仓股占比呈上升趋势。其中公用事业板块 前十大重仓股持股市值占比 93.56% ，环保板块前十大重仓股持股市值占比 行业与上证指数对比图 87.2%。 20% 重仓市值前十名名单变化较小。2018 年 Q2 公用事业板块基金重仓市值排名 8% 前10 的公司分别为：长江电力、川投能源、华能国际、国电电力、国投电力、 -5% 申能股份、华电国际、联美控股、皖能电力、桂冠电力，对比2018 年Q1 的 持仓市值前10，桂东电力跌出前10。2018 年Q2 环保板块基金重仓市值排名 -18% 前10 的公司分别为：东方园林、碧水源、格林美、聚光科技、东江环保、龙 -30% 07-17 10-17 01-18 04-18 净环保、三聚环保、启迪桑德、中金环境、瀚蓝环境，对比2018 年Q1 的持 公用事业 沪深300 仓市值前10，先河环保、迪森股份跌出前10。 资料来源：Wind 基金重仓持股占流通股比例水平下降。2016Q2-2018Q2 ，环保板块基金持仓 相关研报 占流通股比例在10%以上的公司家数为4、8、8、8、7、5、2、1、0。目前 继续重点推荐火电，关注环保博弈性反 环保板块和公用事业板块均没有公司基金持仓占流通股