新式茶饮行业专题：春茗纳新叶，奈雪焙生香.docxVIP

内容目录 新式茶饮势如破竹，高端头部玩家差异化竞争 5 中国茶饮市场空间广阔，新式茶饮引领发展 5 品牌扩张以门店为核心，高端门店成长势不可挡 6 高端新式茶饮市场集中度高，头部品牌特点鲜明 7 竞争要素与行业趋势：场景化消费下的产品力与品牌力共振 9 消费升级背景下，中高端茶饮品牌更受青睐 9 消费场景化，多元店型差异化竞争 10 品类矩阵直击消费者痛点，强供应链打造优质产品力 12 产品品质及创新是核心，交叉销售引领未来市场 12 奈雪首创现制茶饮搭配烘焙产品，持续创新释放品牌潜力 13 强化供应链筑造优质的产品力 14 创新营销叠加数字化会员体系提升用户粘性塑品牌 15 创新营销方式建立品牌认知度 16 会员体系加强消费者粘性 17 奈雪的茶：现制好茶+软欧包，社交第三空间打造者 19 治理结构：夫妇创始人股权集中，员工激励充分挖潜 20 奈雪集中布局高线城市，疫后加速扩张 21 茶饮定位差异化，未来知多少？ 24 打造茶饮社交空间，产品广覆盖，定位差异化 25 品牌力为基，多元扩张创未来 27 投资建议 31 风险提示 31 2 / 32 图表目录 图 1：2015-2025E 我国新式茶饮市场规模加速扩容（单位：亿元） 5 图 2：新式茶饮主要产品品类 6 图 3：线上外卖迅速发展 6 图 4：2015-2025E 中国现制茶饮店现制茶饮产品零售额（单位：亿元） 7 图 5：2015-2025E 高端现制茶饮店总零售额 7 图 6：高端新式茶饮市场集中度高（截至 20 年前三季度） 7 图 7：家庭年可支配收入对应城市人口数（百万人） 9 图 8：2020 年新式茶饮消费者年龄及性别分布 9 图 9：家庭年可支配收入对应城市人口数量（百万） 10 图 10：新茶饮行业品牌金字塔 10 图 11：截至 20 年 9 月 30 日中国高端现制茶饮和其他茶饮店的市场地位分析 10 图 12：奈雪的茶门店的典型布局和设计 11 图 13：奈雪梦工厂 12 图 14：奈雪的鸡尾酒屋 Bla Bla Bar 12 图 15：喜茶粉色主题店 12 图 16：喜小茶饮料厂门店 12 图 17：中国高端现制茶饮的交叉销售商品的零售消费额（亿元） 13 图 18：2020 年茶饮消费者搭配偏好 13 图 19：高端现制茶饮门店销售的烘焙产品零售额（亿元） 13 图 20：2018-2020Q3 奈雪的材料成本及占收入比 15 图 21：2018-2020Q3 奈雪前五大供应商采购额及占比 15 图 22：2015 至 2020 年茶饮原材料 CPI 15 图 23：喜茶自建有机茶园 15 图 24：高端现制茶饮的品牌偏好 16 图 25：新式茶饮消费者品牌偏好 16 图 26：奈雪的茶 2020 年推出茶礼盒、气泡水等产品 16 图 27：奈雪的茶联名推广活动 16 图 28：奈雪的茶会员体系界面和主要功能 17 图 29：奈雪的茶注册会员数量快速增长（万名） 18 图 30：奈雪的茶活跃会员数量及复购会员比例 18 图 31：奈雪的茶深耕高端现制茶饮市场，全国扩张，全面进化 19 图 32：公司 2018-2020Q1-Q3 营收情况 19 图 33：公司 2018-2020Q1-Q3 利润情况（单位：百万元） 19 图 34：奈雪的茶创始人持股达 67.04%（截至港股 IPO 前） 21 图 35：奈雪的茶疫情下逆势增收（单位：百万元） 21 图 36：奈雪 2020 年前三季度各线城市营收占比 22 图 37：21 年 1 月末奈雪的茶各线城市门店分布 22 图 38：奈雪主打“茶+软欧包”双产品线 25 图 39：2019 年公司茶饮收入占比 73% 26 图 40：奈雪的茶产品品类 26 图 41：星巴克产品品类 26 图 42：喜茶门店小而简约 27 3 / 32 图 43：奈雪门店更加注重社交属性 27 图 44：奈雪 Pro 门店 27 图 45：奈雪 Pro 独供产品 27 图 46：截至招股说明书日奈雪 Pro 门店数量（家） 28 图 47：奈雪 2021-2023 年开店将以 PRO 店为主 28 图 48：奈雪的茶产品研发体系与关键步骤 29 图 49：奈雪与人民日报联名活动 30 图 50：奈雪圣诞活动在小红书关注广泛 30 表 1：新式茶饮三类门店概览 6 表 2：高端新式茶饮玩家概况（数据截至 2020 年 9 月 30 日） 8 表 3：茶饮及餐饮代表品牌成熟单店模型