啤酒行业深度报告：千帆竞渡，高端产品百花齐放的大时代.docxVIP

目 录 存量博弈，高端化持续推进 5 啤酒总产量下降趋势明显，销量相对稳定 5 我国啤酒高端化进程加速，产品格局明显改变 6 啤酒销售渠道稳定，即饮和非即饮渠道平分秋色 7 主要啤酒厂商并购举措：并购趋势显著，专注产品结构调整 7 产品高端化是大势所趋，中低端目前仍是销量主力 9 啤酒高端化势不可挡，头部品牌纷纷抢占高端市场 9 中端啤酒为现阶段主流，本土品牌产品百花齐放 13 经济型啤酒的主导时代将成历史，各品牌重心逐渐转移 15 “渠道为王”基调不改，改革顺应高端化趋势 15 经销商赋能+线上渠道发展：企业渠道升级的两大方向 15 高端化趋势下，经销商地位越发重要 15 线上协同线下，电商助力发展 17 全国市场群雄割据，龙头企业各显神通 18 华润+喜力：渠道赋能品牌，剑指高端市场 19 青岛：渠道模式灵活，适配不同市场 21 百威：高端运营自成一档，渠道管理独具匠心 22 嘉士伯+重庆：组织重塑提效率，渠道改革助发展 24 品牌矩阵加速升级，开启营销场景化和精准化新篇章 26 华润啤酒：雪花联手喜力，双轮驱动高端化 27 青岛啤酒：聚焦“1+1”品牌战略，全面推进高端和大众消费市场 28 百威亚太：维持高端龙头地位，创新引领高端化升级 29 重庆啤酒：注入嘉士伯优质资产，丰富品牌形象 31 燕京啤酒：特色产品追赶高端化潮流，跨界营销展现品牌魅力 32 行业估值与投资建议 33 风险提示 34 图表目录 图 1：2005-2020E 我国啤酒总产量 5 图 2：2005-2024E 年我国啤酒销量趋势 5 图 3：2013-2020 年全球啤酒销量对比 5 图 4：2014-2024E 年我国不同类型啤酒销量变化 6 图 5：2015-2024E 我国不同类型啤酒年增长率 6 图 6：2014-2024E 年我国进口高档啤酒总量 7 图 7：2014-2024E 年进口高档啤酒占比 7 图 8：2019 年我国非即饮销售渠道分布 7 图 9：2013-2020 年我国啤酒即饮和非即饮渠道占比 7 图 10：头部啤酒厂商产品结构概览 10 图 11：2019-2024 各档啤酒销量占比（含预测） 10 图 12：2019-2024 各档啤酒销售额占比（含预测） 10 图 13：2014-2019 中国各档次啤酒销量 CAGR 11 图 14：2013-2018 中国高端啤酒销量 CR5 11 图 15：啤酒渠道主要分为现饮和非现饮 16 图 16：我国啤酒行业现饮/非现饮渠道占比（%） 16 图 17：餐饮渠道产品结构（%） 16 图 18：零售渠道产品结构（%） 16 图 19：高端渠道下溢价水平更高 16 图 20：中国啤酒行业渠道占比情况（%） 16 图 21：2019 年阿里线上市占率（按销量%） 17 图 22：2019 年阿里线上市占率（按销售额%） 17 图 23：中国啤酒行业 CR5 逐年提升（%） 18 图 24：五大啤酒厂商基地市场一览 19 图 25：喜力在中国发展较为缓慢 19 图 26：华润已基本形成全国化布局 20 图 27：华润雪花针对不同市场实施差异化策略 20 图 28：华润当前渠道占比（%） 20 图 29：青岛啤酒优势市场 21 图 30：青岛当前渠道占比 21 图 31：青岛啤酒“大客户+微观运营”渠道模式 22 图 32：青岛啤酒的三种渠道运作模式 22 图 33：百威英博销量占比（2018 内，2019 外） 22 图 34：百威英博销售额占比（2018 内，2019 外） 22 图 35：百威在中国的核心市场 23 图 36：城市中心战略三大支柱推动高端化发展 23 图 37：中国市场高端及超高端产品销量占比（2013 内， 2018 外） 24 图 38：百威亚太中国区渠道占比 24 图 39：百威渠道建设模型助力市场扩张 24 图 40：高端公司具有相对独立的组织管理架构 24 图 41：嘉士伯+重庆在中国的核心市场 25 图 42：19H1 嘉士伯渠道占比情况 25 表 1：主要啤酒厂商收购并购举措 8 表 2：外资啤酒公司主要高端产品 12 表 3：国内啤酒公司主要高端产品 13 表 4：国内外啤酒公司主要中端产品 14 表 5：部分企业赋能经销商政策 17 表 6：嘉士伯在中国的发展历程 26 表 7：华润+喜力高端品牌