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正文目录 ESG 投资大势所趋、如火如荼，未来是星辰大海 5 ESG 是环境、社会、治理的缩写，是衡量企业可持续经营能力的指标 5 ESG 投资定义 5 从环境、社会与治理三个细分维度看 ESG 含义 5 全球 ESG 投资发展概况：AUM 持续高增 5 全球 ESG 投资发展历程：正迎来新的发展机遇 5 全球 ESG 概况：AUM 呈现高速增长，以欧美地区为主，主要投向固收、股权 6 海外成熟的 ESG 评级体系：以 MSCI 为例 7 美国 ESG 基金发展概况：资金加速流入 8 国内 ESG 投资发展概况：方兴未艾 9 国内 ESG 投资发展历程：碳中和赋予 ESG 投资新的时代内涵 9 国内 ESG 成果：被动指数体系建设取得初步成效 10 国内 ESG 评级体系：以中证指数公司为例 10 ESG 投资策略： 以负面剔除、整合策略为主 11 投资 ESG 产品的优势： 政策扶持+企业增值+超额收益+风险降低 12 政策大力扶持：大势所趋，未来 ESG 影响将不断增强 12 为企业增值：ESG 通过多种途径对企业价值产生影响 12 盈利性：ESG 评分越高，ROA、股息率等也越高 13 降低风险：具有一定的风险识别能力 14 具备超额收益：ESG 投资策略具有超额收益以及良好的收益风险区分度 15 沪深 300ESG 基准指数：本土市场的典型 ESG 策略指数 17 300ESG 指数编制方法概览及特征 17 指数历史风险收益分析 18 300ESG 指数相对沪深 300 基准表现 18 300ESG 指数相对可比 ESG 指数表现 18 300ESG 指数基本面特征与投资价值分析 21 沪深 300 样本空间优势：聚焦核心资产，中长期潜力可期 21 300ESG 指数前二十大权重股概览 21 指数成分股市值特征：大市值特征突出 21 指数成分股行业分布：聚焦食品饮料、银行等行业 22 遴选绩优个股，盈利能力优秀 23 低估值水平提供合理安全边际支撑 23 股息派发水平较高，增厚长期收益 24 抵抗风险因素，事前排雷效果较好 24 跟踪产品概览：富国沪深 300ESGETF 26 基金经理简介 26 ETF 基金的特点与投资优势 26 风险低下，透明可控 26 机制灵活，交易自由 27 费率低廉，降低成本 27 风险提示 27 图表目录 图表 1： ESG 投资的三个细分维度 5 图表 2： UNPRI 签署方数量及资产管理规模 6 图表 3： 签署 UNPRI 机构数前十国家（截至 2021 年 5 月末） 7 图表 4： 美国 ESG 投资策略资管规模 7 图表 5： 全球主要区域 ESG 投资资产配置（2018） 7 图表 6： 欧洲、加拿大 ESG 投资资产配置（2016） 7 图表 7： MSCI ESG 评级框架与评级流程 8 图表 8： 美国主动型、被动型 ESG 基金增长 8 图表 9： 前十大被动型 ESG 基金（2020 年） 8 图表 10： 产品成立年限分布 9 图表 11： 多元化 ETF 增长较快 9 图表 12： 美国 ESG 基金业绩分布（2020 年） 9 图表 13： 资金加速流入 ESG 基金 9 图表 14： 国内 ESG 主题投资基金数量仍较少 10 图表 15： A 股披露 ESG 报告的公司增长迅速 10 图表 16： 中证 ESG 指标体系层次结构 11 图表 17： 各类 ESG 投资策略管理规模 12 图表 18： 近十年 ESG 发展支持政策概览 12 图表 19： ESG 对企业价值影响分析 13 图表 20： 较高的 ESG 管理水平对应更低的投资风险 13 图表 21： 中证 ESG 评级分组 ROE 与股息率对比（观测区间 2017.6-2019.12） 14 图表 22： 中证 ESG 评级分组内此后一年发生违法违规的股票数目（2017 年 6 月至 2018 年 6 月间的分层组合）14图表 23： 长生生物负面事件及股价走势图（数据截至 2018-12-28，目前该股票已退市） 15 图表 24： MSCI ACWI ESG 领导与 MSCI ACWI 指数走势对比（数据截至 2021-4-30） 15 图表 25： MSCI ACWI ESG 领导与 MSCI ACWI 指数业绩对比（数据截至 2021 年 4 月末） 16 图表 26： 300 ESG 与沪深 300 指数