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2020互联网金融年度报告：新互联网财富时代来临 1.?2020?年互联网金融发展回顾：野蛮时代的落幕 1.1.?互联网市场发展概述：大分化与强监管 1.1.1.?回顾整体：分化的互联网金融第二个十年 回顾二十一世纪前二十年，第一个十年（2000-2010?年）是电脑时代因特网发展飞速的?十年，第二个十年（2010-2020?年）毫无疑问是手机时代互联网发展的黄金十年。当基础设?施逐渐完备、万物互联、信息技术不断更迭和升级，金融这个年轻的行业也呈现出其融合性、?技术性的一面。借助互联网、数字化和信息化技术，互联网金融发展逐渐壮大，互联网金融?呈现出两种路径：路径一是传统金融机构借助互联网技术和信息通信技术，开展各类型的线?上化金融业务与服务；路径二是互联网企业利用流量优势、技术积累或申请金融业务资格，?或与金融机构开展合作，最终实现金融业务的覆盖。一般意义上讲，全球各国的互联网金融?大部分涵盖了资金融通、交易、支付、投资、理财、信息服务等内容，属于二十一世纪以来?新型金融业务模式创新。 早期，因信息化具有低成本、高效率、广覆盖、零等待、全服务等特点，互联网金融获?得了快速发展：2000?年美国?PayPal 成立并完成了首笔交易、2004?年支付宝公司成立、2005?年英国诞生第一家?P2P 公司、2007?年?P2P 在中国出现、2013?年互联网货基余额宝诞生、2015?年 东方财富收购证券牌照、2017?年中国券商开启?818?理财节、2018?年互联网存款在 京东金?融上架等。在经历了对互联网金融的初识、学习和掌握运用之后，2020?年一场席卷全球的疫?情加深了金融业务线上化程度，“无接触”、“云”技术等 金融科技业务受到高度重视。 与此同时，对互联网在金融领域创新与探索的监管也在逐渐加强，尤其是路径二下互联?网平台金融活动的发展与衍变，需要各方更加审慎。一方面加强规范与治理，反垄断、统一?监管成为互联网平台?2020?年的关键词，年底的中央经济工作会议明确提出了要强化反垄断和?防止资本无序扩张，金融创新必须在审慎监管的前提下进行；另一方面，P2P、第三方支付、?互联网借贷、互联网保险、互联网存款等具体业务纷纷在?2020?年收紧、下架、叫停。总之，?在经历了二十年的发展后，2020?年的互联网金融终于来到了泥沙俱下、褪去光环的一年。 1.1.2.?政策环境：严中有细?规范明确 2020?年，银行、证券、保险等传统金融机构开展的线上数字化业务逐步溯本正源，政策?落地的同时，细则也逐渐清晰。互联网公司开展金融业务，即路径二下的金融模式，在?2020?年遭遇到了前所未有的监管风暴。无论是 阿里巴巴?A/H 上市前的紧急叫停，还是对诸如网络小贷、互助保险等业务的管理日益严苛化都能有所体现。除此之外，金交所的业务在?2020?年新一轮的监管环境中也发生了根本性的变化。 1.1.3.?资本市场： 蚂蚁集团暂缓?IPO 上市 2020?年， 蚂蚁集团?IPO 事件是互联网金融乃至金融圈一大要事，尤其是上市前紧急暂?缓和与之相关的监管政策的发布。2020?年?11?月?2?日晚，在蚂蚁集团临上市前?3?日，央行、?银保监会就《网络小额贷款业务管理暂行办法》征求意见向社会公布，11?月?3?日上交所就紧?急发布《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》。关于蚂蚁集团?IPO 上市、?互联网金融政策、普惠金融与小微贷等的讨论，是影响中国互联网金融乃至 金融科技业态未?来?3-5?年发展形势的大事件。有人说，蚂蚁集团的发展就是中国互联网金融发展的缩影，对?蚂蚁集团?IPO 的态度即互联网金融监管的态度，因此，回顾蚂蚁集团的发展与监管政策的导?向，才能真正读懂互联网金融在中国的发展趋势。 我们认为， 蚂蚁集团发展有三大阶段。第一阶段：以支付宝为代表的支付业务阶段；第?二阶段：以蚂蚁金服为代表的金融业务扩张阶段，以及第三阶段：金融审慎回归本质阶段。 第一阶段：支付宝支付业务阶段（2003?年-2011?年） 支付宝前身是服务淘宝网的支付结算部门。2003?年，C2C 概念的淘宝网上线后，为解决?在线交易买卖双方的信任问题，第三方担保交易应运而生；2004?年，支付宝公司正式成立；?2009?年，支付宝率先推出移动端支付宝?APP；2010?年，支付宝开启快捷支付，并在?2011?年推出了二维码支付。截止到?2020?年?6?月，支付宝占据第三方支付?55.6%的市场份额，排?名市场第一。 点评：第一阶段，支付业务是 蚂蚁集团（支付宝母公司）重要的发展方向，期间推出的?担保交易、快捷支付、二维码支付、脸部支付、声音支付、生物支付等都是在金融支付领域?的创新。初期，第三方支付所在的非银支付领域属于监管真空期，直到?20