盘活企业债权措施探讨.docVIP

FORMTEXT 盘活企业债权措施探讨 摘要：现如今，企业为了在激烈的市场竞争中提高自身的竞争优势，实行了各种手段和方式来扩大销售，以此来提高在市场中的份额。在竞争过程中，企业同行业内的对手，无论是商品或者是提供的服务质量以及价格等，都没有太大差别的前提下，那么，提供给客户一种能够延期付款的选择，就可以给企业带来竞争优势。赊销以及分期付款的方式不是个别企业所独有的，已经成为了一种大趋势。在应收账款数额提升的同时应收账款的质量却呈现出相反的状态。企业应收账款难以收回，导致坏账的出现率显著提升，而资金收回越来越难也给企业的资金周转带来了不便。应收账款之所以在流动资产当中呈现出占有率提升的趋势，就是因为新的应收账款在不断增加，除此以外，因为之前的应收账款在到达收回期限之后仍旧没能收回，很大一部分变成了坏账。当前，应收账款的管理工作已经逐步变成了企业财务管理工作中重要的内容之一。 关键词：盘活，企业债券，证券化，经验 一、项目背景 A公司债转股前，拖欠B公司近3亿元，包括工程款、设备采购款及资金利息。B公司于2017年1月18日向四川省高级人民法院起诉，根据审计、资产评估、法律尽调结果，A公司资产主要为办公楼、厂房、土地及设备，且基本都已抵押给银行，变现困难且远低于造价，资不抵债。另外，根据法律尽调结果显示，A公司将有部分流动资金贷款即将到期，即将进入破产清算程序。因此，即使启动诉讼强制执行，基本确定无法收回债权。 三年前，B公司参与建设A公司项目，面临3亿元债权无法收回的难题；工厂停产陷入困境，资不抵债，濒临破产。在中建股份公司指导下，如今，B公司已收回资金2.1亿元，持有A公司12%股权，并将在三年内再获3000万元分红；工厂每年26万吨LNG年产量，成为中石油和中石化在西南地区的大客户。本文将从政策利好、模式创新、锁定底线、积极沟通、活用公司法以及法律支撑等方面展开分析。 二、政策利好，借势而为 在“蓝天保卫战”的政策背景下，B公司借此契机引入投资方，推动A公司项目恢复生产经营。 （一）政策环境促进LNG市场发展 “蓝天保卫战”即大气污染综合防治，是党的十九大作出的重大决策部署，是关系党的使命宗旨的重大政治问题，也是关系民生的重大社会问题。打赢“蓝天保卫战”要求之一便是构建清洁低碳高效能源体系。在此背景下，政策红利密集释放，A公司主要生产经营的天然气等清洁能源市场空间提升将是大势所趋。 （二）A公司项目借势发展大有可为 B公司利用A公司LNG产能大、成本低、西南地区政策扶持力度大等优势吸引合作伙伴，中石油华北油田集投中心（下称“华油集投”）决定以其新设立的全资子公司河北蓝金清洁能源开发有限公司（下称“河北蓝金”）参与投资A公司项目。这是保障B公司债权兑现的最佳破局方式之一。 A公司所在的天然气行业在中国正处于发展的黄金时期，尤其是LNG行业，在国家实现“碳中和”进程中，天然气需求扩大是趋势。B公司以成为A公司股东的方式进入LNG产业链，有助于B公司打造全产业链打通的独特商业模式，更是B公司进入新能源投资领域的“敲门砖”。从而在国家“减排降碳”的战略方向布局下，B公司以此为起点开展外延式并购，获取新能源领域的投资机会将值得期待。 三、模式创新 A公司项目引入国有资本，推动混合所有制模式的改革，促进完善现代企业制度，健全法人治理结构。 （一）国有企业通过增资扩股、债转股的方式完成混合所有制改革 依据国家对于混合所有制改革的部署，河北蓝金以增资扩股方式入股A公司，B公司以债转股方式入股A公司，完成股权变更后，A公司成为国有控股企业，企业信誉、市场竞争力及融资能力得到长足提升。 （二）完善公司治理机制 1.责权利明晰，完善法人治理结构 根据股权结构合理设置股东会、董事会、监事会，规范股东会、董事会、监事会、经理层和党组织的权责关系，按章程用权、依规则运行，形成定位清晰、权责对等、运转协调、制衡有效的法人治理结构。 2.党建入章程，发挥党组织引领作用 根据《公司法》和《中国共产党党章》规定，项目公司设立中国共产党党的组织，建立党的工作机构，配备相应数量的党务工作人员。党组织在公司中发挥领导核心和政治核心作用，把方向、管大局、保落实。 四、锁定底线，保障债权 B公司以确保债权实现为基本原则，确立了“成本回收，利息入股”的债权回收方案。 （一）明确三年内分期收回工程款及设备采购款 B公司投入A公司的实际成本为工程款及设备采购款2.37亿元。为确保A公司偿还B公司该部分债务，约定由河北蓝金以A公司欠付B公司的工程款及设备款总额入股A公司，三年内实缴出资到位，该实缴出资资本金全部用于偿还B公司债务。 （二）资金利息以债转股方式转为A公司12%股权 经综合研判，A公司项目涉及的资金利息通过诉讼方式，不一定能得到完全支持，而工厂恢复生产经营后会产生