生猪养殖行业专题报告猪肉_分拆产业全景_探解“周期”之谜.docxVIP

生猪养殖行业专题报告猪肉_分拆产业全景_探解“周期”之谜 1. 猪肉行业详述 1.1 猪肉食用后来居上，饮食习惯较难出现发生改变 猪肉在我国的食用史既是一部自身逆境筑底回落的发展史，也就是一部朝代政权更迭、生活习惯变化的创造史。虽在两千多年前的华夏大地上就未有规模圈养家猪、百姓食用猪肉的历史记载，但猪肉变成餐桌主导仍经历了许多波折。推动猪肉食用习惯变迁的因素多元，比如说猪的主要用途、养殖条件、生活饮食习惯、烹制方式、品种质量等，直至明清时期，猪肉才变成民间和宫廷的主要食用肉类。如今，作为传统饮食文化的一部分，猪肉食用习惯已经较为充份地蔓延在国人的生活里，根深蒂固。 1.2 猪肉消费趋于稳定，占到至全球市场的二分之一 全球猪和猪肉供应同时同时实现将近五十年回去的稳定增长，头均重量变化充分反映各阶段育种方向。从全球猪的供需情况来看，2022 年全球猪的总供应约20.76 亿头，新增产量约12.85 亿头，头均重量少于 88.53 千克；猪肉的总供应量1.24 亿吨，产量1.14亿吨，消费量 1.12 亿吨。猪肉产量和消费量总体上同时同时实现持续增长，其中2019-2020年受非洲猪瘟和疫情影响，出现一段较为明显的回落。头均重量先再再升后再再降再小幅回升主要是因为受市场需求变化的影响，全球猪繁育从满足用户基本市场需求（存活率高、能提供更多更多肥料和肉）至脂肪型猪（能生产量较多肥肉以供榨油）市场需求的转型，再从脂肪型猪的培育市场需求变为瘦肉型猪（能生产量较多瘦肉以供食用）的培育，此后通过不断繁育提升出肉率和瘦肉率。 我国就是全球最轻的猪肉生产、消费市场，人均猪肉消费位列第三。从总量来看，我国 2022 年猪肉产量为 5541 万吨，占到至全球猪肉总产量的48.61%；猪肉消费量为5694.8 万吨，占到至全球猪肉总消费量的 50.6%。从各国人均猪肉消费量来看，2022年中国以 25.39 千克/人居第三位，仅次于韩国和越南，远高于全球平均水平11.09千克/人。 猪肉就是国人消费的主要肉类，占到至肉类消费强于七成，近十年回去平均值年消费5360万吨左右，保持相对均衡。2022 年我国猪肉产量占到至我国猪、禽、牛、羊四大肉类合计产量的 60%。据国家统计局数据说明，2021 年全国人均肉类消费量为32.9千克，其中，人均猪肉消费量为 25.2 千克，占比约 76.6%。猪肉消费基本在2014 年前后结束了高速快速增长阶段，2014-2018 年的猪肉消费量基本均衡在5500-5900 万吨之间，非洲猪瘟和新冠疫情影响下短距离后回升，也未强于 2014 年的高点，近十年回去平均值每年消费猪肉约5360 万吨。 1.3 猪肉基本同时同时实现自给自足，国内市场相对单一制 猪肉贸易从依赖进口补齐至基本同时同时实现自给自足，出口微乎其微。从我国近十年的猪肉进口情况来看，我国每年仍须从国外进口 56-430 万吨左右的猪肉，曾就是猪肉进口大国。2014-2018 年每年进口猪肉大致在 100 万吨左右；2019-2020 年非洲猪瘟席卷后，国内猪肉供应出现紧缺，2020 年猪肉进口关税暂时由12%下调至8%，进口量随之剧增，创 429.57 万吨新高；2021 年国内生猪追加新增产能恢复正常，进口量回落，至2022年我国猪肉进口量为 174.35 万吨，同比下降约 51.2%，严重不足国内产量的4%，进口金额为38.4 亿美元，同比下降 61.1%。由于国内猪肉市场追加新增产能仅约5500 万吨以上，除托市库存和肉制品加工外，实际猪肉消费约 3554.6 万吨（14 亿人口*25.39 千克/人），目前呈现出较为明显的供大于求，预计猪肉进口数量仍存下降空间。 出口方面，我国猪肉出口量始终保持较低水平，自2014 年出口为9.14万吨已减少至 2022 年的 1.21 万吨，将近五年出口额均未强于 2 亿美元，对猪肉贸易及国内猪肉市场影响并不小。 生猪养殖板块 A 股上市公司的国内总收入占到至 90%以上，猪肉市场独立性逐步提高。生猪养殖板块 A 股上市公司 2022 年年中国内总收入占比均值少于96%，突显出我国猪肉市场的自给自足。2021 年 12 月，农业农村部制定印发的《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》中则表示，“在产品保证目标上，猪肉自给率保持在95%左右”、“在现代化建设目标上，同时同时实现畜禽核心种源自给率达致 78%，畜禽养殖规模化率为达致78%以上”，国内猪肉市场在政策催化剂下独立性再加强或将变成大势所趋。 2. 猪肉产业链分析 2.1 全景：猪肉产业小且强，生猪养殖就是关键 我国猪肉产业链可以分为上游的饲料加工、种猪繁育、动物保健和厂房设备，中游的生猪养殖，以及下游的生猪屠宰、猪肉托市、肉制品加工和流通消费。基于目前猪肉