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汽车座椅行业分析亿市场空间_多环节将诞生国产龙头 （报告出品方/作者：国金证券，陈传红、江莹） 一、千亿市场空间，产品价值量持续提升 1.1 逻辑畅通，功能丰富持续提升ASP 座椅单车价值量少于 0.4-1 万元，市场空间大。乘用车座椅的单车价值量约 4000-10000 元以上，属于价值量非常大的零 部件，且未来随其消费升级，座椅的功能将日渐多样，单车价值量持续提升。我们预计 2026 年国内座椅市场空间达致 1500 亿元。 未来座椅的单车价值量将持续提升： 1）消费升级下，座椅价值量大的高端车型销售占比提升：16 万以上车型销售比重从 2018 年的 27.4%提升至 2021 年 的 38%，汽车平均值销售均价从 2018 年的 12.7 万提升至 2021 年的 14.4 万，高端车型助推高端座椅市场需求，座椅的单车 价值量持续提升。 2）座椅的功能丰富化，助推座椅价值量提升：消费升级下座椅的新功能不断涌现，高端车型座椅功能逐渐塌陷，加 热、通风、理疗、电动调节、记忆等功能逐渐变成汽车座椅标配，渗透率持续提升。汽车座椅日趋智能化，智能控制、 智能检测等智能化功能变成企业加码布局方向。未来汽车座椅将提供更多更多心率监测、体温监测等功能，通过传感器与座椅的融合，座椅的掌控方式也将从传统的按键方式，发展为 APP 掌控、手势掌控、意图心智掌控等。 座椅已经变成车企升级的主要方向，多功能座椅变成车企主要宣传方向。 1） 蔚回去 ES8 首创女王副驾，最轻 160 度椅背调节器，协同腿托及脚托，可以营造飞机头等舱般乘坐体验；提供更多更多亲子模式， 副pierless可向后直torque临第二排的边线，便照料后排儿童。 2） 理想 L9 家庭智能旗舰 SUV，首创四项电动腿纳，同时同时实现加热、通风、SPA 十点理疗功能，提升家庭乘车舒适度。 3） 问界 M5 标配 Nappa 纹真皮+Nappa 纹理 PVC 座椅，可实现座椅电动调节、通风、加热、理疗、记忆功能；可以选 主驾私乐乐享头枕，搭配 4 个音响单元，与 15 个车身音响共同共同共同组成 HUAWEI SOUND音响系统，在乘客享受音乐环绕着 的同时，主驾也能听见清导航系统和通话。 4） 问界 M7 搭载业内首款商用 AITO 零重力座椅，通过零压心智人体工学专利设计，同时同时实现压力原产最扁平的座椅椅背 坐垫以及 113最佳座椅椅背伸展角度。儿童座椅大力支持车机紧临推断出，一键直连。在车机上可以轻而易举查询儿童座 椅温度等状态，还可以一键关上座椅自动通风模式，通过座椅自带的安全带卡扣检测和 ISOFIX USB心智能力， 可实现安全异常主动劝诫。 座椅功能升级弥漫着布局的升级，单个座椅价值量提升。普通座椅单个价值量约 1130 元，单车服务设施价值量约 5000 元。 搭载通风、理疗等功能的座椅单个价值量约 1750 元，单车服务设施价值量约 8700 元，提升幅度约 50%。 1.2 国内市场被外资寡头寡头垄断，空间宽阔 汽车座椅行业集中度高，以外资企业居多。全球汽车座椅行业 CR5 约 78%，国内 CR5 约 70%。外资长期寡头寡头垄断，全球前 五、国内前五（除延锋大临Saucourt以外）均为国外厂商，前景宽阔。独立自主+新势力品牌方面，座椅供应商主要存益 锋、安道拓、李尔、佛吉亚、麦格纳等；合资品牌方面，延锋读取上汽、丰田纺织读取丰田系则合资企业（广汽丰田、 一汽丰田）、TS TECH 读取本田系则合资企业（广汽本田、东风本田）。 二、突破客户+成本+技术+服务壁垒，本土企业蓬勃发展 2.1 客户壁垒：独立自主蓬勃发展，整车格局出现发生改变重构供应链 汽车座椅客户关系稳固、研发周期短的特点形成了较低的客户壁垒。 1）座椅服务设施关系稳固，供应链难以打破。海外座椅供应商与合资车企建立了长期均衡的服务设施关系，通过持资控股有限公司有限公司、 合资建厂、就近服务设施等方式进行读取，国内企业难以打破供应链，比如丰田持资控股有限公司有限公司丰田纺织、本田持资控股有限公司有限公司 TS TECH。 2）座椅研发周期短，修改供应商风险非常大。过去车型研发周期短少于 3-4 年，汽车座椅就是汽车研发中比较关键和关键 的零件，其研发周期短，往往变成影响汽车研发过程长短的关键零件，为减少研发风险，整车企业无法轻而易举修改供应 商。 电动化下独立自主蓬勃发展，平添崭新追加新增产能，服务设施关系重构。2022 年乘用车市场独立自主份额为 50%，电动车市场份额提升至 28%。 由于独立自主品牌及新能源造车势力并未与外资企业建立浓郁的合作关系，国内座椅供应商料以独立自主品牌、新能源车企 为切入口，对准座椅行业。 2.2 成本壁垒：车企降本市场需求逐渐凸显，有助于国内