增值税留抵退税对企业绩效的影响分析.pdfVIP

中文科技期刊数据库（全文版）经济管理 增值税留抵退税对企业绩效的影响分析 刘 歌 中南财经政法大学财政税务学院，湖北 武汉 430070 摘要：增值税留抵退税是实施大规模减税降费政策的重要举措，有利于激发市场活力，推动经济高质量发展。在 此基础上，本文选取2015—2021 年A 股上市公司，拟采用多时点二重差分法，研究2018、2019 年留抵退税政策 对我国企业绩效的影响。实证结果显示，增值税留抵退税显著提高了企业绩效；并且增值税留抵退税对非国有企 业、规模较小的企业和非垄断企业具有显著影响；增值税留抵退税主要通过提高税费返还量、缓解融资约束和优 化债务期限结构从而提高企业绩效。因此，应持续完善增值税留抵退税政策，充分发挥税收政策对企业绩效的促 进作用。 关键词：增值税留抵退税；企业绩效；税费返还；融资约束；债务结构 中图分类号：F275 1 绪论 其所带来的“输血效应”和“造血效应”可以激发中 [8] 小企业的活力，帮助提升企业的绩效 。但是，现有的 企业的发展与国民经济密切相关，是吸纳劳动力、 文献中对于留抵退税政策如何影响企业绩效的研究还 解决就业的主要渠道，也是推动经济发展的重要因素。 不多见，因此本文对此开展研究。 事实上，为了促进企业发展，我国从2009 年起就实施 增值税留抵退税政策通过提高税费返还量、缓解 了结构性减税，利用税收政策手段，帮助企业降低经 融资约束和优化债务期限结构三个方面影响企业绩效。 营风险，其重点是增值税、企业所得税。在当前的税 增值税留抵退税政策将部分留抵税额退还给企业，增 收形势下，增值税是我国最重要的税收制度，深化增 [2] 加了企业的税费返还比例，从而促进企业绩效的提升 ； 值税改革是其中的一个重要内容。如果当期的销项税 其次，退还的留抵税额改善了企业的现金流，使企业 额小于当期的进项税额，则将差额留待以后扣除的这 [9] 的融资约束得到缓解，从而增加了企业绩效 ；与此同 部分差额就是留抵税额。 “留抵”的实质是纳税人多 时，留抵退税优化了企业的债务期限结构，缓解了企 支付的那部分，过去的留抵税额对公司的资金构成了 [10] 业短债长用的困境，促进了企业发展 。 巨大的影响，从而增加了企业的财务负担。为降低企 本文的边际贡献主要体现在两方面。第一，我们 业成本，打通增值税抵扣链条，从而实现增值税税收 可以看到增值税留抵退税对企业的影响是多方面的， 中性，我国持续推进增值税留抵