2025年金融风险管理师量化宽松政策对收益率曲线的扭曲效应专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师量化宽松政策对收益率曲线的扭曲效应专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师量化宽松政策对收益率曲线的扭曲

效应专题试卷及解析

2025年金融风险管理师量化宽松政策对收益率曲线的扭曲效应专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、量化宽松政策主要通过以下哪种机制影响收益率曲线？

A、提高短期利率

B、购买长期国债压低长期利率

C、增加银行准备金要求

D、直接干预外汇市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。量化宽松的核心机制是央行通过购买长期国债等资产，直

接压低长期利率，从而影响收益率曲线形态。A选项错误，QE通常维持或降低短期利

率；C选项与QE操作相反；D选项属于外汇政策范畴。知识点：QE政策传导机制。

易错点：混淆QE与传统利率政策工具。

2、实施量化宽松后，收益率曲线最可能出现的变化是？

A、陡峭化

B、平坦化

C、倒挂

D、无变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。QE通过压低长期利率而短期利率变动较小，导致长短期利

差收窄，曲线平坦化。A选项陡峭化需要长期利率相对上升；C选项倒挂需要短期利率

超过长期利率；D选项与QE效果不符。知识点：收益率曲线形态变化。易错点：忽略

长短期利率变动的相对性。

3、量化宽松政策对银行净息差的主要影响是？

A、扩大净息差

B、压缩净息差

C、无影响

D、先扩大后压缩

【答案】B

【解析】正确答案是B。QE压低长期利率（贷款利率）的同时短期利率（存款利率）

下降有限，导致银行净息差收窄。A选项与实际效果相反；C选项忽略利率传导机制；

D选项过于复杂化。知识点：货币政策对银行盈利的影响。易错点：混淆利率变动方向。

4、量化宽松政策可能导致的收益率曲线扭曲风险不包括？

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A、期限溢价失真

B、信用风险定价失效

C、通胀预期锚定

D、资源配置效率下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀预期锚定是政策目标而非扭曲风险。A、B、D都是QE

可能导致的实际扭曲表现。知识点：QE政策副作用。易错点：将政策目标与风险混淆。

5、当央行实施”扭曲操作”时，主要目标是？

A、整体压低利率水平

B、单独影响短期利率

C、改变收益率曲线斜率

D、增加货币供应量

【答案】C

【解析】正确答案是C。扭曲操作通过卖短买长直接调整曲线斜率，而非整体利率

水平或货币供应量。A、B、D选项描述的是其他政策工具效果。知识点：非常规货币

政策工具。易错点：混淆不同政策工具的目标。

6、量化宽松政策对国债期限溢价的影响通常是？

A、提高期限溢价

B、降低期限溢价

C、不影响期限溢价

D、先提高后降低

【答案】B

【解析】正确答案是B。央行大量购买长期国债会降低投资者要求的期限溢价。A

选项与实际效果相反；C选项忽略市场供需变化；D选项过于复杂化。知识点：期限溢

价决定因素。易错点：忽略央行行为对市场定价的影响。

7、在量化宽松环境下，收益率曲线预测经济周期的能力会？

A、增强

B、减弱

C、不变

D、周期性变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。政策干预导致曲线形态不再完全反映市场预期，预测能力

下降。A选项与事实相反；C选项忽略政策影响；D选项缺乏依据。知识点：收益率曲

线的经济预测功能。易错点：忽视政策对市场信号的干扰。

8、量化宽松政策退出时，收益率曲线最可能？

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A、立即恢复自然形态

B、出现陡峭化

C、保持平坦化

D、发生倒挂

【答案】B

【解析】正确答案是B。退出