2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、复合期权是指期权的期权，以下哪项不属于复合期权的基本类型？

A、看涨期权的看涨期权

B、看跌期权的看涨期权

C、看涨期权的看跌期权

D、看跌期权的看跌期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。复合期权的基本类型包括看涨期权的看涨期权、看涨期权

的看跌期权、看跌期权的看涨期权和看跌期权的看跌期权。选项B”看跌期权的看涨期

权”表述不准确，应该是”看涨期权的看跌期权”。知识点：复合期权的基本分类。易错点：

容易混淆复合期权中标的期权和复合期权本身的类型组合。

2、在复合期权定价中，以下哪个因素对复合期权价值的影响与普通期权不同？

A、标的资产价格

B、标的资产波动率

C、复合期权的期限

D、无风险利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。复合期权的期限对其价值的影响比普通期权更复杂，因为

复合期权有两个期限：复合期权本身的期限和标的期权的期限。其他因素对复合期权和

普通期权的影响机制相似。知识点：复合期权定价影响因素。易错点：容易忽视复合期

权的双重期限特性。

3、以下哪种情况最适合使用复合期权进行风险管理？

A、企业面临确定的汇率风险

B、企业可能面临未来不确定的并购机会

C、企业需要立即对冲商品价格风险

D、企业有稳定的现金流需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。复合期权特别适合管理未来可能发生但不确定的风险敞口，

如潜在的并购机会。选项A和C需要立即对冲，应使用普通期权；选项D与期权对冲

无关。知识点：复合期权的应用场景。易错点：容易混淆复合期权与普通期权的适用情

境。

2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及解析2

4、复合期权的价值通常比普通期权：

A、更高

B、更低

C、相等

D、无法比较

【答案】B

【解析】正确答案是B。复合期权由于增加了额外的选择权层次，其价值通常低于

同等条件下的普通期权，因为复合期权持有者需要支付两次权利金。知识点：复合期权

价值特征。易错点：可能误认为选择权越多价值越高。

5、在复合期权定价模型中，以下哪个假设与BlackScholes模型不同？

A、市场无摩擦

B、资产价格服从对数正态分布

C、存在两个不同的到期日

D、无风险利率恒定

【答案】C

【解析】正确答案是C。复合期权定价需要考虑两个到期日，这是与标准BlackScholes

模型的主要区别。其他假设在复合期权定价中仍然适用。知识点：复合期权定价模型假

设。易错点：容易忽略复合期权的双重期限特性。

6、以下哪项不是复合期权的主要优势？

A、降低前期权利金成本

B、提供更灵活的风险管理工具

C、简化风险管理流程

D、适合管理不确定性较高的风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。复合期权实际上使风险管理流程更复杂，需要考虑两个层

次的决策。其他选项都是复合期权的实际优势。知识点：复合期权的优缺点。易错点：

可能误认为复杂工具总是能简化流程。

7、复合期权的执行价格通常是指：

A、标的期权的执行价格

B、标的资产的当前价格

C、购买标的期权所需的权利金

D、标的资产的未来预期价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。复合期权的执行价格是指购买标的期权所需支付的权利金

金额。这是复合期权区别于普通期权的重要特征。知识点：复合期权执行价格定义。易

2025年金融风险管理师复合期权的定价与应用专题试卷及解析3

错点：容易与普通期权的执行价格概念混淆。

8、以下哪种市场条件下复合期权最具吸引