乙二醇行业深度报告：合成气制乙二醇引领国产化进程.docxVIP

正文目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、乙二醇工艺多样，各有优劣。 4 HYPERLINK \l _bookmark3 二、全球乙二醇开工率八成以上，产销极不均衡 5 HYPERLINK \l _bookmark9 、全球乙二醇成本差异大，中东和美国优势明显 6 HYPERLINK \l _bookmark12 、我国乙二醇进口主要来自中东、台湾和加拿大 7 HYPERLINK \l _bookmark14 、全球乙二醇产能扩张集中在我国、美国和中东 8 HYPERLINK \l _bookmark16 三、我国煤制乙二醇快速扩张，进口依赖度大幅下降 9 HYPERLINK \l _bookmark19 、我国煤制乙二醇产能快速增长，2019 年占比有望超过 50% 9 HYPERLINK \l _bookmark24 、我国乙烯法乙二醇集中在三桶油，煤制乙二醇产能分散 11 HYPERLINK \l _bookmark26 、未来两年我国乙二醇产能将大幅增长 12 HYPERLINK \l _bookmark28 四、不同工艺乙二醇成本差异大，煤炭路线成本居中 13 HYPERLINK \l _bookmark29 、石油路线制乙二醇路线成本分析 13 HYPERLINK \l _bookmark32 、乙烷裂解制乙烯再制乙二醇路线成本分析 14 HYPERLINK \l _bookmark37 、合成气制乙二醇成本分析分析 16 HYPERLINK \l _bookmark39 、煤价 VS 乙烯价格，我国煤制乙二醇具有一定成本优势 17 HYPERLINK \l _bookmark42 五、乙二醇下游以聚酯为主，需求增长稳定 18 HYPERLINK \l _bookmark45 、全球聚酯纤维近 5 年复合增速 4.98% 18 HYPERLINK \l _bookmark48 、全球聚酯瓶片近 5 年消费复合增速 4.51% 19 HYPERLINK \l _bookmark51 六、乙二醇期货的推出有利于提高其市场有效性 20 HYPERLINK \l _bookmark55 七、相关标的 21 HYPERLINK \l _bookmark56 八、风险提示 21 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 图 1：乙二醇产业链图 4 HYPERLINK \l _bookmark4 图 2：全球乙二醇产能分布及增速 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图 3：全球乙二醇的产量及增速 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图 4：2016 年全球乙二醇的产量分布 5 HYPERLINK \l _bookmark7 图 5：2016 年全球乙二醇消费分布 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图 6：2016 年全球 MEG 进出口情况（负为进口） 6 HYPERLINK \l _bookmark10 图 7：各地区成本领先企业 MEG 与原料年度价差情况 6 HYPERLINK \l _bookmark11 图 8：各地区成本领先企业与成本落后企业的成本差异 7 HYPERLINK \l _bookmark13 图 9：2017 年我国乙二醇进口来源占比 7 HYPERLINK \l _bookmark17 图 10：我国乙二醇产能、产量及开工率 9 HYPERLINK \l _bookmark18 图 11：我国乙二醇的进出口、表观消费情况 9 HYPERLINK \l _bookmark20 图 12：合成气间接制乙二醇工艺图（草酸酯法） 10 HYPERLINK \l _bookmark21 图 13：我国煤制乙二醇发展历程 11 HYPERLINK \l _bookmark22 图 14：我国乙二醇产能结构 11 HYPERLINK \l _bookmark23 图 15：我国煤制乙二醇产能及增速 11 HYPERLINK \l _bookmark31 图 16：我国、中东、美国乙烯法乙二醇原料乙烯来源占比 14 HYPERLINK \l _bookmark33 图 17：沙特乙二醇原料占比（2016 年） 14 HYPERLINK \l _bookmark35 图 18：近几年美国乙烷价格走势 15 HYPERLINK \l _bookmark36 图 19：美国乙烷产量（千桶） 16 HYPERLINK \l _bookmark40 图 20：相同乙二醇成本下乙烯和煤炭价格（元/吨） 17 HYPERLINK \l _bookmark41 图 2