多因子系列报告之十九：光大_Alpha3.0，基本面优选多因子组合.docxVIP

目 录 HYPERLINK \l _TOC_250015 1、 光大金工行业基本面选股策略 5 HYPERLINK \l _TOC_250014 、 各行业基本面选股指标明细 8 HYPERLINK \l _TOC_250013 、 行业基本面策略表现回顾 9 HYPERLINK \l _TOC_250012 、 行业基本面策略收益稳定，略优于 EBQC 10 HYPERLINK \l _TOC_250011 2、 基本面优选多因子策略 11 HYPERLINK \l _TOC_250010 、 行业基本面策略筛选优质股票池 11 HYPERLINK \l _TOC_250009 、 估值指标是否纳入：各有利弊 11 HYPERLINK \l _TOC_250008 、 股票池筛选标准：以因子收益显著性为参考指标 13 HYPERLINK \l _TOC_250007 、 优质股票池内因子表现：略有变化 13 HYPERLINK \l _TOC_250006 、 行业基本面优选多因子组合：利于回撤控制，信息比有所提升 15 HYPERLINK \l _TOC_250005 、 Alpha3.0 全市场组合：17 年以来优势较明显 15 HYPERLINK \l _TOC_250004 、 500 增强组合：17-18 年收益提升显著 17 HYPERLINK \l _TOC_250003 、 300 增强组合：稳定性有所提升 19 HYPERLINK \l _TOC_250002 3、 基本面优选多因子策略研究心得 22 HYPERLINK \l _TOC_250001 4、 风险提示 22 HYPERLINK \l _TOC_250000 5 、 附录 22 图目录 HYPERLINK \l _bookmark0 图 1：行业基本面选股策略：主动逻辑与量化方法结合 5 HYPERLINK \l _bookmark2 图 2：行业基本面策略行业板块划分 6 HYPERLINK \l _bookmark6 图 3：行业基本面原始策略选股组合表现（2018 年和 2019 年前 3 个月） 9 HYPERLINK \l _bookmark8 图 4：行业基本面EBQC 股票池净值走势（50%） 10 HYPERLINK \l _bookmark13 图 5：不同大小股票池对应因子表现和股票池收益表现 13 HYPERLINK \l _bookmark16 图 6：Alpha1.0 与Alpha3.0 组合收益及相对收益走势 16 HYPERLINK \l _bookmark19 图 7：Alpha1.0 与Alpha3.0 组合各年度信息比 17 HYPERLINK \l _bookmark20 图 8：Alpha1.0 与Alpha3.0 组合各年度超额收益 17 HYPERLINK \l _bookmark22 图 9：行业基本面中证 500 增强组合收益及相对收益表现 18 HYPERLINK \l _bookmark23 图 10：行业基本面中证 500 增强组合相对收益及相对回撤 18 HYPERLINK \l _bookmark24 图 11：行业基本面中证 500 增强组合相对收益及回撤区间 19 HYPERLINK \l _bookmark27 图 12：行业基本面沪深 300 增强组合收益及相对收益表现 21 HYPERLINK \l _bookmark28 图 13：行业基本面沪深 300 增强组合相对收益及相对回撤 21 HYPERLINK \l _bookmark29 图 14：行业基本面沪深 300 增强组合相对收益及回撤区间 21 表目录 HYPERLINK \l _bookmark1 表 1：光大金工基本面增强策略行业板块划分标准 6 HYPERLINK \l _bookmark3 表 2：7 大类行业基本面指标明细 7 HYPERLINK \l _bookmark4 表 3：各行业板块内基本面指标明细 8 HYPERLINK \l _bookmark5 表 4：不同指标个数下行业内优选股票池筛选方式 8 HYPERLINK \l _bookmark7 表 5：行业基本面原始策略选股组合表现（2018 年至今） 9 HYPERLINK \l _bookmark9 表 6：行业基本面EBQC 股票池收益统计 10 HYPERLINK \l _bookmark10 表 7：不同股票池内估值类因子表现 12 HYPERLINK \l _bookmark11 表 8：行业基本面（含估值指标）行业基本面（不含估值指标）股票池表现对比