国金证券--华孚时尚：18年归母净利润同比+15.14%,全年增速有所放缓.pdf

2019 年 02 月 28 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 华孚时尚 (002042.SZ) 买入 （维持评级 ） 公司点评 市场价格（人民币）：6.45 元 18 年业绩快报点评：18 年归母净利润同比 市场数据(人民币) +15.14%，全年增速有所放缓 已上市流通A 股(百万股) 1,517.72 总市值(百万元) 9,799.97 年内股价最高最低(元) 8.93/4.61 公司基本情况(人民币) 沪深300 指数 3678.39 项目 2016 2017 2018E 2019E 2020E 中小板综 8901.91 摊薄每股收益(元) 0.575 0.669 0.513 0.573 0.638 每股净资产(元) 4.79 6.80 7.57 8.42 9.38 每股经营性现金流(元) 0.98 -1.32 0.34 1.03 1.88 人民币(元) 成交金额(百万元) 市盈率(倍) 19.92 20.02 12.57 11.26 10.10 500 净利润增长率(%) 42.64% 41.37% 15.12% 11.63% 11.43% 8.33 400 净资产收益率(%) 12.01% 9.84% 10.18% 10.20% 10.21% 7.71 7.09 300 总股本(百万股) 832.99 1,012.92 1,519.38 1,519.38 1,519.38 来源：公司年报、国金证券研究所 6.47 200 5.85 100 5.23 业绩简评 4.61 0 8 1 1 0  2019 年 2 月27 日，公司发布业绩快报：预计2018 年营业总收入 143.06 亿 2 3 3 3 2 5 8 1 0 0 0 1 元，同比+13.57% ；归母净利润7.80 亿元，同比+15.14%。公司 2018 年度 8 8 8 8 1 1 1 1 业绩指引中归母净利润预计区间为 7.45 亿元~8.81 亿元， 同比 成交金额 华孚时尚 +10%~+30%。 国金行业 沪深300  Q4 单季度营收预计同比下滑，影响