广发证券--有色金属行业：工业金属机会凸显.pdf

[Table_ Page] 投资策略周报|有色金属 证券研究报告 [Table_Title] [Tabl e_Gr ade] 有色金属行业 行业评级 买入 前次评级 买入 工业金属机会凸显 报告日期 2019-02-24 [Table_Summary]  工业金属机会凸显 [Table_ PicQuote] 相对市场表现 本周工业金属价格普涨，镍铜领涨6.26%、3.57%，锡可能受内蒙矿难影响 供给2.6% （该矿18 年产量国内占比约8.6% ）；金价涨0.43% （受美联储 11% 缩表政策及美元跌0.39%影响）；碳酸锂涨 1.29%而氢氧化锂跌0.9% （亚 0% 12/17 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 金网）。考虑到中美贸易战缓和或将带来新一轮的经济增长以及中国基建补 -10% 短板、东南亚基建升温的情况，我们建议增加龙头工业金属公司配置；在联 -20% 储逐步放松带来的流动性改善背景下，适时参与成长性的电池材料板块和 -30% 贵金属板块。核心关注：紫金矿业（A 、H ）、云南铜业、驰宏锌锗、江西铜 -40% 业、中国铝业（A 、H ）、银泰资源、山东黄金（A 、H ）、中金黄金等。 有色金属 沪深300  工业金属：价格普涨 本周工业金属SHFE 价格普涨（据wind ，铜、铝、铅、锌、锡、镍涨3.57%、 [Table_Author] 分析师： 巨国贤 2.17% 、1.04%、1.31%、0.88%、6.26% ），我们认为这种上涨有中国基建 SAC 执证号：S0260512050006 补短板逐渐开工的因素，也有东南亚、印度非洲基建快速提升的因素，这种 SFC CE No. BNW287 因素将驱动工业金属迎来新一轮景气周期。本周末新华社官微报道内蒙古 0755 矿难或将影响锡精矿供给进而推动锡价（该矿锡精矿产量占全球2.6% ）。 juguoxian@  锂电材料：涨跌互现 据亚金网，本周碳酸锂略涨（电池级涨 1.29%、工业级涨 1.48% ）而氢氧 化锂与钴盐略跌（氢氧化锂跌0.9%