光大证券--百洋股份重大事项点评：楷魔受让控股股东2%股份,数字艺术教育龙头趋势渐起.pdf

2018 年 7 月 11 日 百洋股份 （002696.SZ ） 教育 楷魔受让控股股东 2%股份 ，数字艺术教育龙头趋势渐起 ——百洋股份（002696.SZ ）重大事项点评 公司简报 买入（维持） 事件： 当前价/ 目标价：12.00/15.00 元 2018 年7 月10 日，百洋股份公告：公司控股股东孙忠义先生与深圳市 目标期限：12 个月 楷魔视界管理咨询有限公司、林豫松及高阳签订了《股权转让协议》。 分析师 点评： 刘凯 (执业证书编号：S0930517100002) ◆百洋股份控股股东孙忠义拟将790 万股股票及其衍生权益转让给楷魔咨询。 021 kailiu@ 2018 年7 月10 日，百洋股份（002696.SZ）发布公告，公司控股股东孙忠义 先生拟将其持有的百洋股份 790 万股股票以及由此衍生的所有股东权益转让 刘 晓波 (执业证书编号：S0930512080003) 给楷魔咨询（林豫松持有其60%股权，高阳持有其40%股权），转让股权占 021 liuxb@ 百洋股份总股本的比例为2% ，转让价格为13.00 元/股，总价款为10,270 万 元。本次股权转让全部完成后，孙忠义先生持有股份数由1.41 亿股变为1.33 亿股，持股比例由35.69% 变为33.69% ，公司控制权没有发生变更。 市场数据 ◆百洋股份子公司火星时代以3.41 亿元收购楷魔视觉 80%股权。2018 年6 总股本(亿股) ：3.95 月26 日，百洋股份（002696.SZ）发布公告，全资子公司火星时代以自有现 总市值(亿元) ：47.44 金收购深圳市楷魔视觉工场数字科技有限公司80%股权，本次交易对价3.41 一年最低/最高(元) ：9.80/25.60 亿元，标的资产作价4.29 亿元。标的公司楷魔视觉承诺2018-2020 年净利润 近 3 月换手率：38.94% 分别不低于3,600、4,860 和6,561 万元。 股价表现(一年) ◆楷魔咨询和楷魔视觉的实际控制人均为林豫松和高阳。楷魔视觉是国内优质 30% 的影视特效制作服务供应商。楷魔视觉成立于2014 年，主营业务为影视特效 18% 制作，业务链覆盖影视特效全流程，包括特效技术研发、前期视觉开发、现场 5% 特效拍摄和特效制作等。楷魔视觉与诸多国内外导演、制片人和出品公司保持 紧密合作，至今已完成国内外近20 多部影院电影作品，包括郑保瑞导演的《西 -8% 游记之孙悟空三打白骨精》；赵天宇导演的《微微一笑很倾城》；郭子健导演 -20% 04-17 07-17 10-17 01-18 的《悟空传》等。楷魔视觉2017 年收入为5,765 万元，净利润为2,061 万元。 百洋股份 沪深300 截至2018 年6 月26 日，楷魔视觉2018 年已签订的制作项目有12 个，项目 收益表现 合同总金额约1.1 亿元。 % 一个月 三个月 十二个月 ◆楷魔视觉与火星时代业务协同，深度布局职业培训领域。（1）人才培养方面， 相对 -6.23 22.45 1.08 火星时代培养的影视后期专业的优秀学生可以加入楷魔视觉制作团队，既为火 绝对 -13.20 13.63 -0.