风电轴承行业专题报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 风电轴承行业专题报告 乘下游景气东风，成长空间广阔 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  1、风电装机高速增长，上游零部件进入高景气周期 1.1 风电迅猛发展，成本持续下降 风电作为现阶段发展最快的可再生能源之一，在全球电力生产结构中的占比正在 逐年上升，拥有广阔的发展前景。较高的性价比使风电在全球主要国家已实现了 大规模的产业化运营，根据IRENA的数据，2010-2019年全球陆上和海上风电成本 分别下降了38%和29%，在2019年分别降至0.053美元/千瓦时和0.115美元/千瓦时。 IRENA预计在21世纪20年代，海上风电的竞争力将发生巨变，价格将下降到0.05 美元至0.10美元/千瓦时之间。 国网能源研究院数据显示，2019年，我国陆上风电度电成本0.315～0.565元/千 瓦时，平均度电成本0.393元/千瓦时。预计到2020年，我国陆上风电度电成本将 降低至0.287～0.539元/千瓦时；到2025年将继续下降至0.241～0.447元/千瓦时。 2021年新增陆上风电全面平价，推动行业长远健康发展。2020年，我国I-IV类风 电资源区指导性电价分别为0.29元、0.34元、0.38元、0.47元/kWh，较2019年指 导性电价均下降0.05元。目前来看，I、II类风电资源区风电指导价已低于全国平 均煤电标杆电价，达到发电侧平价水平。随着风电平价上网时代的来临，平价项 目逐步成为风电装机量增长的最大推动力，2020年风电平价上网项目装机规模已 达1139.67万千瓦。平价上网的压力将加速行业整合，推动行业技术进步与产业 链体系优化，有利于行业长远健康发展。 1.2 装机量高速增长信号明显，行业有望进入倍增阶段 1.2.1 “十四五”期间年均新增装机有望达到5000万千瓦以上 随着成本的降低以及政策、补贴的推动，近年来我国风电发展十分迅速，截至2019 年底，我国风电并网容量达到2.1亿千瓦，同比增长14%。从增量来看，2016-2017 年受补贴退坡等因素影响风电新增装机量出现下滑，2018年恢复增长，2019年全 国风电新增并网容量2574万千瓦，同比大幅增长25%，占全球新增装机量的约40%。 2020年10月，来自全球400余家风能企业的代表共同签署并发布了《风能北 京宣言》，提出在“十四五”规划中保证年均新增装机5000万千瓦以上，2025年 后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千 瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。此外，全球能源互联网发展合作组织发布的《中 国“十四五”电力发展规划研究》预计，2025年全国风电装机规模有望达到5.4亿 千瓦。风电装机量高速增长信号明显，行业有望进入倍增阶段。 1.2.2 全球风电新增装机量将维持高位 全球来看，2016-2018年风电新增装机出现小低谷，2019年恢复增长。根据GWEC数 据，2019年全球新增风电装机达60.4GW，比2018年增长19%，截至2019年年底，全 球风电总装机量为650GW，较上年同期增加10%。以欧洲为主的国际风电市场空间 广阔，英国政府设定到2030年40%发电量来自海上风电的目标，德国政府将2030 年海上风电装机容量的目标提高到20GW，丹麦、荷兰等海上风电主要市场也都发 布了2030年装机目标。GWEC在2020年Q3全球风电市场展望报告中预测，2020全球 风电新增装机将达71.3GW，2021年将进一步提升至78GW，2024年全球风电总装机 量将超过1000GW。 1.3 供给侧：风机产量强势回升，本土企业积极出海 随着2019年我国风电装机量的恢复，上游风电机组的产量也随之强势回升。根据 国家统计局数据，2019年我国风电机组产量为2330万千瓦，同比增长36.9%；2020 年1-8月风电机组产量达到2560万千瓦，同比大幅提升75.4%。“十四五”期间风 电年均新增装机有望进入高位，风电机组行业也将持续保持高景气。 除新增装机之外，旧机组的换新也将成为风电机组行业的重要支撑。根据CWEA数 据，中国风电机组的换新将在2025年后陆续放量，2030年将突破4万兆瓦。 在满足国内需求的同时，我国的风电机组也远销海外，2019年我国出口风力发电 机组600MW，同比增长59.6%；出口金额达到9.49亿美元，同比增长73.4%。2020年 1-8月我国风电机组出口额达到8.17亿美元，同比增长18.7%。 根据GWEC的数据，2019年全球风机制造商十五强中有八家中国企业，金风科技、 远景能源等国内龙头企业的市场份额全球领先，但本土风机企业以国内市场为主， 海外市场仍被维斯塔斯、西门子歌