资金跟踪系列之十八，仍是风格模糊期.docxVIP

目 录 1、 美元指数下行，通胀预期有所下降，海外流动性较好，国内流动性分层现象不明显 4 、 美元指数下行，中美利差收窄，通胀预期有所下降 4 、 美债信用利差维持震荡或收窄，Ted 利差有所收窄 5 、 国内流动性分层现象不明显，信用利差短端收窄，长端走阔 6 、 汽车、电力及公用事业、钢铁、纺服、煤炭、有色、医药、商贸零售等行业交易热度处于历史较高水平，其中汽车、电力及公用事业、医药等板块的交易热度环比仍在提升 7 、 电子、计算机、建材、医药、家电、食品饮料、军工、传媒、钢铁、银行等板块调研热度居前 8 2、 北上内部分歧之下，在部分成长、价值板块存在共识 9 、 北上配置盘净买入，交易盘净卖出，两者共识在于净买入食品饮料、家电、银行、计算机、电力及公用事业、电新、煤炭等行业，同时净卖出电子、汽车、轻工、钢铁等行业 9 、 北上配置/交易盘均主要净买入大盘成长板块 10 、 外资配置盘净卖出贵州茅台，净买入白酒板块其他标的 10 、 北上配置盘在化工、通信、医药、交运、煤炭等板块主要挖掘 500 亿市值以下的标的 11 3、 两融活跃度回升，以医药、计算机、食品饮料等为代表的成长板块和以有色、钢铁、煤炭等为代表的传统板块均被净买入 12 、 两融活跃度回升，主要净买入医药、汽车、计算机、食品饮料、非银、电新、电子、有色、化工等板块，主要净卖出通信、家电、消费者服务、农林牧渔等板块 12 、 两融净买入大盘成长板块，但主要净买入其他两融标的 149.44 亿元 13 4、 公募仓位继续下降，个人选择赎回，公募与个人投资者的分歧仍在扩大 13 、 公募仓位继续下降，主要减仓军工、钢铁、消费者服务、非银、石油石化、电子等板块，加仓电新、计算机、轻工、汽车、交运、建材等板块 13 、 面对市场震荡反弹，个人投资者赎回，主要买入与医药、金融地产等板块相关的基金 14 5、 风险提示 15 图表目录 图 1： 上周20210521)美元指数震荡下行 4 图 2： 截至 2021 年 5 月 18 日，美元多头头寸规模上升，空头头寸规模下降，净多头头寸有所上升 4 图 3： 上周20210521)中美利差有所收窄 4 图 4： 上周20210521)美债名义利率维持震荡，实际利率上升，其背后反映的通胀预期有所下降 4 图 5： 上周20210521)美国不同期限企业债信用利差维持震荡或收窄，其中 1-3 年和 3-5 年企业债信用利差收窄，其他期限均维持震荡 5 图 6： 上周20210521)美国不同等级企业债信用利差维持震荡或收窄，其中 BBB 级企业债信用利差收窄，其他等级企业债信用利差均维持震荡 5 图 7： 上周20210521)3 个月美债利率维持震荡，3 个月美元 Libor 收窄，Ted 利差有所收窄 6 图 8： 上周20210521)7 天 Shibor 与 DR007 之差略有收窄 6 图 9： 上周20210521)R007 与 DR007 之差维持低位震荡 6 图 10： 上周20210521)不同等级的 1Y 中票信用利差均收窄，其中 AA 级收窄幅度较大 7 图 11： 上周20210521) 不同等级的 10Y 中票信用利差均走阔，其中 AA 级走阔幅度较大 7 图 12： 上周20210521)不同等级的 1Y 企业债信用利差均有所收窄，其中 AA+级收窄幅度较大 7 图 13： 上周20210521)不同等级的 10Y 企业债信用利差均有所走阔，其中 AA+级走阔幅度较大 7 图 14： 上周20210521)汽车、电力及公用事业、钢铁、纺服、煤炭、有色、医药、商贸零售等行业交易热度处于历史较高水平，其中，汽车、电力及公用事业、医药等板块的交易热度环比仍在提升 8 图 15： 上周20210521) 电子、计算机、建材、医药、家电、食品饮料、军工、传媒、钢铁、银行等板块调研热度居前 8 图 16： 上周20210521)外资配置盘净买入 A 股 21.00 亿元，外资交易盘净卖出 A 股 14.95 亿元 9 图 17： 分行业看，上周20210521)北上配置盘主要净买入家电、银行、电力及公用事业、计算机、食品饮料等板块，主要净卖出汽车、电子、有