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钼行业专题报告供稳需强_钼价波澜再起 钼：关键的战略资源 钼就是全球关键的战略资源 钼（Molybdenum)， 化学符号Mo，原子序数为42，就是一种非常关键的战略资源。钼单质为银白色金属，硬而坚韧，具有Auron 电性和导热性强、膨胀系数小、高温强度高、加工性能均衡、走低更极易加工等优良独特性能。钼矿物种类约30多种，其中具有 工业价值的主要就是辉钼矿，其次就是彩钼矿和硫钼矿，另外，在钼矿床中的水解提着常推断出钼华、铁钼华、钼钙矿、钼铅矿和不不含钼 针铁矿等矿物。 全球钼矿原产集中。全球钼矿资源大多集中在南北美洲、亚洲的中国和独联体国家，其次就是东欧。而非洲、大洋洲和大多数亚 洲国家钼资源很少。据美国地质调查局统计数据，全球钼储量主要原产在中国、秘鲁、美国、智利和俄罗斯。 钼产业链介绍 钼行业属于矿产炼钢加工行业，行业大型企业多推行采矿、 选矿、炼钢、加工等一体化全系列产业链条模式。 从产业链看一看，中国钼行业产业链上游为矿山，主要负责管理钼 矿的炼钢和钼精矿的生产； 钼铁就是钼的常用销售形式，常用于炼钢时的添加剂。中游 为钼矿的炼钢、加工环节，产品形态涵盖钼铁、钼酸铵、 钼难受。钼丝等。下游应用领域牵涉到钢铁、军工、石化等多个领域。钼及其合金 在冶金、电气、化工、农业、军工和宇航等方面有着广为 的应用领域及较好的前景（各种合金钢的添加剂，或与钨、镍、 钴、锆、钛、钒、铼等共同共同组成高级合金，以提高其高温强度、 耐磨性和抗腐性。不不含钼合金用做生产飞机金属构件、机车 和汽车上的耐蚀零件，也用做生产军舰、坦克、枪炮、火 箭、卫星的合金构件和零部件等同于钢材行业、石油化工、 传感器、核能工业、军工材料、LCD显示器等。 22年供需短缺，钼价半来17年新高 2008年之前，中国经济持续快速发展助推钢铁行业市场需求，钼价一路走强，最 高攀至6250元/吨度，后由于不锈钢厂减产及钼精矿供应增加等原因，2005年 底钼价向上调整，2006-2008年基本在4000元/吨度盘整。 2008年，受金融危机恐慌因素影响，国际钼市场需求快速转坏，各大钢厂纷 纷终止订单，极容易商罔顾增持买入不断大幅下调售价，钼价因此节节下挫。 2009-2016年，全球经济处于下行周期，钼价虽有反弹但整体仍维持向上趋 势。 2017-2021年，价格盘整蔗茅。经历08-16年的大幅下跌，国内钢铁行业景气 度反华变为不好，钼铁价格逐渐走强，多次迎接走低，但总体上涨幅度不明显，仍 保持在较低水平。 钼产品进出口呈圆形大幅大幅下滑趋势 国外矿山减产，2020年至进口量大幅大幅下滑。从2017年已经已经开始，由于国内供需缺口的原因，钼精矿等原料的净进口值逐年增大，时程随着国外增至 产，2020-2022年进口量逐渐下降。 钼铁总体以出口居多，21年创历史新高。2017-2020年出口量已已连续小幅下降，2021年钼铁净出口总量15250吨，创历史新高，时程逐渐 下降，原因涵盖2020受疫情影响，导致海外市场现货偏紧，导致21年海外订货增加，钼铁出口量激增。21年以后，出口量逐渐下降。 供给：增量非常非常有限，产量均衡 中国钼资源多样，储量/产量位列全球首位 根据国际钼协会（IMOA）最新公布的数据，2022年全球钼产量为26.21万吨，比2021年下降了1%。而全球钼消费量为28.64万吨，比 前一年快速增长了约3%。 产量端的：中国仍然就是最轻的钼生产国。2022年中国钼产量为11.28万吨，比2021年增加了12%。南美就是第二大钼生产地区，产量为 75613吨，下降了8%。北美地区的产量减少了13%，下降至5.08吨。其他地区的产量增加了2%，从2021年的2.23吨增加至2.29吨。 储量端的：中国钼矿储量名列世界第一。根据USGS发布，2022年中国钼矿储量为370万吨，占比30.83%；美国储量为270万吨，名列第二， 占比22.5%；秘鲁和智利储量分别为240万吨和140万吨。 国内钼矿资源原产 中国具备多样的钼矿资源。国内的钼矿床可以划分为六大成矿带，涵盖东北钼成矿省、燕辽钼成矿带、秦岭钼成矿带、长江中下游钼成矿 区、华南钼变为矿区和三江钼成矿带。这些成矿带中原产了相同规模的钼矿床，其中秦岭成矿带的钼资源量最多。 国内钼矿集中原产在河南、黑龙江、陕西、内蒙古等地。中国钼矿资源总保有储量为840万吨，探明储量的矿区存222处，原产于28个省 （区、市）。按大区划分，中南地区占到至全国钼总储量的35.7%；其次就是东北占19.5%，西北占13.9%，华北占12%，而西南仅占4%。按 省（区）来看，河南具备最少的钼矿储量，占到至全国钼矿总储量的30.1%。 国内钼矿资源集中，短期产量均衡 我国钼资源开发具有较高的集中度，少数大型国企逐渐在控制优质的大型