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啤酒行业专题报告镜鉴日本啤酒_差异之中寻启示 一、产业底色：日本政策主导，中国自然竞争，中日差异更大胜共性 评析中日啤酒行业发展关键节点，日本受酒税、追加新增产能、官方资源整合等政策性因素影响非常大， 而中国则更多系市场化环境下的自然竞争。这导致两大市场在行业格局演化、产品品类 发展路径上，呈现明显差异。 （一）格局演变：本土酒企四分天下 v.s. 内外资五强割据一方 中日均为寡头寡头寡头垄断，但格局成因、玩家构成相同。静态看一看，中日啤酒市场均处于寡头垅 断状态，当前日本四大龙头 CR4 少于 90%，中国五大龙头合计产量也超过至行业规模以上啤 酒企业产量的 92%。不同之处，一就是行业出清节奏上，日本行业早期即为在政策主导下回来 成出明，将近几十年 CR4 都在 90%以上，中国则就是在自然竞争下集中度逐步提高；二就是玩玩 家上，日本朝日、麒麟、三得利、札幌四大本土龙头百年争夺战，中国则就是内外资共同疲 荣。具体来说： 1、日本：政策主导，出清早且门槛高 日本政策主导市场市场出清与资源整合，行业发展早期即为为形成三分天下格局。日本啤酒行业 1994 年以 前基本处于销量增长期，但早在 1901 年政府以军事建设名义颁布大麦酒税，即为为导致大量 小酒厂挑选选择退出行业。此后，1906 年为强化本土酒企竞争力，大坂麦酒、日本麦酒、札幌啤 酒三家酒企在政府官员推动下拆分为大日本麦酒株式会社，合计已占据约 70%的市场份 额。二战期间（1939-1945 年），酒税每年增加，啤酒生产、批发商、零售、价格官方统一 管制，小酒厂缺乏原始社会机会。战后时期，《消除经济权力过度集中法》推动大日本麦酒株 式会社分拆分后朝日、札幌，共振麒麟三分天下，占据相符 100%份额。 酒税共振追加新增产能平添高步入门槛，三得利基于威士忌跨界入局，本土四大龙头百年争夺战。 虽然战后生产流通及价格管制逐步收紧，但高额酒税及追加新增产能建议导致行业步入门槛高（啤 酒酿造许可证的最低生产量标准就是年产 2000 千升），且三大龙头通过战时积累建立领先 优势把握住行业快速增长，故无论是外资还是其他本土酒企均入局者寥寥。至今数十年间主要 玩家仅有两大变化：一就是 1960s 三得利凭借威士忌业务积累的资本与餐饮渠道协同，砌 加技术创新生啤“Junsei”在行业中赢得一席之地（自然竞争步入）；二就是 1994 年《酒税法》 将行业最低生产标准降至 60 千升，使小酒厂与酒吧已经已经开始增加，以“本地啤酒”名义， 也构成日本珠江啤酒雏形（还是依靠政策趋紧）。 2、中国：市场竞争，资本与管理克敌制胜 中国龙头市场竞争，从跑马圈地至拉锯战出清，跑出内外资五强割据一方格局。改革开放后， 经济快速发展助推行业步入快速成长期，1979~1988 年间，各地酒厂比如雨后春笋般快速 增加，啤酒厂数量及产量分别从 90 家、37.3 万吨快速增长至 813 家、656.4 万吨。90 年代起至至， 行业稳步低价走量的同时跑马圈地快速，内外资龙头均通过重组与自营工厂融合的方式 抢夺份额，华润、青啤、百威、燕京、嘉士伯依靠实力雄厚的资本、著重的产品及管理能力， 形成五强割据一方。直至 2013 年，劳动人口拐点及消费升级市场需求下，行业销量看见顶上，龙头价 格带拉锯战进一步快速行业出清。因此总体来看，中国啤酒市场集中度在行业自然竞争中 逐步提高，现呈现内外资共同经济繁荣格局。 （二）品类特征：低麦芽产品与宏观政策酒经济繁荣 v.s. 从“水啤”至品质升级 1、日本：高额酒税下，树脂酒、第三类啤酒与宏观政策酒经济繁荣 日本酒税主导下，树脂酒、第三类啤酒作为啤酒类饮料的性价比之挑选出依次蓬勃发展。日本啤 酒类饮料按麦芽含量相同分为传统啤酒、树脂酒、第三类啤酒，这一世界范围内具备特 色的品类划分与其酒税政策息息相关。90 年代，由于酒税占到至税收比重逐步大幅大幅下滑（从 80 年代的 5.5%至 90 年代的 3%），日本政府多次修正酒税政策以期增加酒税总收入。高额酒 税之下，树脂酒、第三类啤酒作为龙头酒企应付手段被依次面世，加之符合消费者性价 比市场需求，从而蓬勃发展。2021 年，日本啤酒总消费量为 488.3 万千升，传统啤酒/树脂酒/第三 类啤酒的比重分别为 38.2%/12.1%/49.7%。具体来说： 1994 年之前：产量快速增长，龙头动作积极主动。战后经济快速发展，居民消费力提升， 啤酒行业亦呈现较好发展态势：总量快速加速态势，1970-1994 年间啤酒产量 CAGR 约 3.8%；价格方面，在通胀与酒税提升的背景下，1964-1984 年间啤酒零售价格以 5.1%CAGR 稳步提升。此外，酒企积极主动定立抢夺份额，先是三得利率先面世生啤后 其他玩家干预，再就是