2019年7月私募基金月报：中期价值布局，小幅超配权益.docxVIP

目 录 行业要闻 5 私募基金发行与备案情况 5 私募基金发行情况 5 私募备案情况 7 私募基金业绩回顾 8 市场行情回顾 8 私募业绩总体回顾 9 股票策略型私募基金业绩表现 9 固定收益型私募基金业绩表现 10 其他类型私募基金业绩表现 11 相对价值策略私募基金业绩表现 11 管理期货策略私募基金业绩表现 11 宏观策略私募基金业绩表现 12 组合基金策略私募基金业绩表现 12 私募基金投资策略 13 风险提示 13 图目录 图 1 私募基金总体发行情况 6 图 2 私募基金单月产品发行策略分布 6 图 3 私募基金过去一年产品发行策略分布 6 图 4 私募证券管理人备案情况 7 图 5 私募证券基金备案情况 7 图 6 备案私募证券基金管理规模情况 7 图 7 2019 年 7 月市场行情回顾（单位：%） 8 图 8 2019 年 7 月份股票私募与公募股混基金收益率分布（单位：%） 10 表目录 表 1 2019 年 7 月私募基金收益率表现 9 表 2 今年以来私募基金收益率总体回顾 9 表 3 股票策略私募基金表现居前的产品 10 表 4 债券基金策略私募基金表现居前的产品 11 表 5 相对价值策略私募基金表现居前的产品 11 表 6 管理期货策略私募基金表现居前的产品 12 表 7 宏观策略私募基金表现居前的产品 12 表 8 组合基金策略私募基金表现居前的产品 12 表 9 资产配置建议 13 行业要闻 中基协推出四项政策 推进私募领域对外开放 为积极稳妥推进私募基金领域的对外开放，在中国证监会的指导下，协会推出四项具体配套政策：一是明确外资私募实际控制人可以是受境外金融监管部门监管的境外机构；二是明确外资私募基金投资参与银行间债券市场的标准；三是为外资私募的外籍高管和投资经理开设英文从业资格考试；四是放开外资私募产品参与“港股通”交易的限制。 协会称，这四项举措为外资私募管理人进入中国市场创造了公平竞争的商事环境， 也向国际市场传递了中国基金行业对外开放的坚定信号。通过这些政策，桥水、元盛等更多优秀海外基金公司和海外专业人才进入中国，为广大中国投资者提供更加丰富、更高质量的专业产品与服务，推动中国基金行业实现充分发展和普惠使命。未来将积极落实中国证监会关于资本市场对外开放的各项政策，欢迎外资私募管理人在合规经营的基础上，进一步扩大在华展业范围，申请开展公开募集基金管理业务。协会将积极做好相关服务。（来源：中国基金报） 私募监管和处罚力度不断加强！承诺保本保收益等成主要处罚点 近期，广东省证监局对辖区内了私募进行了一轮现场检查，发现多家私募存在违规现象。8月5-6日，广东省证监局在官网接连开出了6张罚单，分别是：广州市犇鑫投资、 广州基岩资产、太库创业投资（横琴）、广州赛富合银资产、广东省铁路发展基金、广州珠实投资基金。 从私募违规的内容来看，主要集中在承诺保本保收益、未对风险能力进行识别和评估、未及时填报或者更新管理人的基本信息（包括办公地址变更、风控合规总监变更等） 等。（来源：券商中国） 外资私募齐声唱多A股源于价值共识 近日，以桥水基金和摩根士丹利为代表的外资金融机构频频唱多A股市场，引发高度关注。事实上，外资私募对中国市场的看好，不仅仅停留在表面，多数外资私募已用实际行动证明了自己的观点。 多家私募表示，外资机构一致唱多的背后，实际是对未来中国经济发展的看好，以及对中国巨大消费潜力的预期。就资本市场而言，A股当前仍处于底部区域，具有良好的配置价值。不仅外资金融机构对A股预期乐观，中国私募机构也持续看好A股市场中长期走势。在结构上，有真实业绩支撑的成长股能够走得更远。（来源：证券日报） 私募基金发行与备案情况 私募基金发行情况 2019年7月新发私募基金1108只，较上月增加22.03%。由于6月国内股票市场表现亮眼，7月私募基金发行量环比有所增加，与18年同期相比投资热情高涨，同比新发数量增长38.15%。不过私募基金产品的发行数量或受到统计不完全的影响。 图 1 私募基金总体发行情况 180 0 1600 140 0 120 0 100 0 800 600 400 200 201 807201808201 809201810201 811201812201 901201902201 9032019040 201 807 201808 201 809 201810 201 811 201812 201 901 201902 201 903 201904 产品总数（只， 左轴） 发行环比增速（ 右轴） 1338105111089088028066408148367227284631712 1338 1051 1108 908 8