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2025年金融风险管理师利率平价理论中的利率与汇率关系计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的利率与汇率关系

计算专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的利率与汇率关系计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于另一国时，该国货币的远期汇率将呈现何

种变化？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论表明，高利率国家的货币在远期市场上会贬

值，以补偿投资者持有该货币的机会成本。选项A错误，因为高利率不会导致远期升

值；选项C错误，利率差异必然影响远期汇率；选项D错误，理论提供了明确的方向

性预测。知识点：利率平价理论的核心机制。易错点：混淆即期与远期汇率的关系。

2、在抛补利率平价条件下，若美国利率为5%，英国利率为3%，则英镑对美元的

远期汇率应如何变化？

A、英镑远期升水

B、英镑远期贴水

C、英镑远期不变

D、无法判断

【答案】B

【解析】正确答案是B。英国利率低于美国，根据抛补利率平价，英镑在远期市场

应贴水（贬值）以平衡利率差异。选项A错误，因为低利率货币不会升水；选项C错

误，利率差异必然导致远期调整；选项D错误，理论提供了明确方向。知识点：抛补利

率平价的应用。易错点：忽略利率差异与远期汇率的反向关系。

3、下列哪项因素会破坏利率平价理论的成立？

A、资本完全流动

B、交易成本为零

C、市场存在套利机会

D、信息完全对称

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率平价理论假设市场无套利机会，若存在套利机会，理

论将失效。选项A、B、D均为理论成立的前提条件。知识点：利率平价理论的假设条

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件。易错点：混淆理论前提与破坏因素。

4、在非抛补利率平价中，投资者承担的主要风险是什么？

A、信用风险

B、流动性风险

C、汇率风险

D、利率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。非抛补利率平价中，投资者未对冲汇率波动，因此承担汇

率风险。选项A、B、D与该理论核心风险无关。知识点：非抛补与抛补利率平价的区

别。易错点：忽略非抛补的未对冲特性。

5、若预期本币将贬值，根据利率平价理论，本币利率应如何调整？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。预期本币贬值时，需提高本币利率以补偿投资者持有本币

的损失。选项B、C、D均与理论逻辑不符。知识点：预期汇率与利率的关系。易错点：

混淆汇率预期与利率调整方向。

6、利率平价理论主要适用于哪种市场？

A、商品市场

B、股票市场

C、外汇市场

D、债券市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率平价理论描述的是利率与汇率在外汇市场中的关系。选

项A、B、D与理论应用场景无关。知识点：利率平价理论的应用领域。易错点：忽略

理论的外汇市场属性。

7、在利率平价理论中，远期汇率与即期汇率的差异主要取决于什么？

A、通货膨胀率

B、利率差异

C、经济增长率

D、贸易差额

【答案】B

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【解析】正确答案是B。利率平价理论的核心是利率差异决定远期汇率的升贴水。选

项A、C、D虽影响汇率，但非理论直接关联因素。知识点：利率平价的核心变量。易

错点：混淆其他汇率决定因素。

8、若一国实施资本管制，利率平价理论的有效性会如何变化？

A、增强

B、减弱

C、不变

D、无法判断

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本管制限制跨境资本流动，