疫情背景下煤炭行业复产及运输情况分析报告.pdfVIP

华泰期货 | 专题报告 2020-02-18 疫情背景下煤炭行业复产及运输情况分析 报告摘要： 自12 月初，武汉市发现首例新冠肺炎病毒患者以来，疫情传播速度超出全国预期。截止至 2020 年2 月16 日，全国新型冠状病毒肺炎确诊病例累计68589 人，现存确诊57337 例， 现存疑似病例8228 人，现存重症病例11272 人，死亡人数为1666 人，治愈9586 人。 对于煤炭行业最为直接的影响便是，新冠肺炎强传染性以及长潜伏期导致的行业上下游企 业不能正常复产复工。一方面，产地煤矿复产延后，且正值采暖季，国内煤炭供应极为紧 张，市场恐慌煤炭供应不求纷纷抢购煤炭；另一方面，随着国家积极推进企业复产复工， 但企业担心复工后造成病毒再次传染，下游企业复工进度较慢。 近日来全国新冠病毒新增确诊人数持续下滑，疫情基本度过高发期，市场焦点集中于行业 上下游复产情况，针对当下节点，我们对疫情背景下，煤炭行业复产及运输情况进行讨论 分析。 当前动力煤市场供需格局逐渐转变。在国家政策推动下，产地煤矿复产速度加快。前期煤 价大幅上涨主要受短期疫情影响，下游企业恐慌性采购。而目前供应虽仍处于相对紧缺状 态，但供需格局已逐步由恐慌性采购过度至，由运力恢复量未能匹配煤炭供应恢复量而造 成的区域性供需不匹配，以公路运输为主的用煤企业或将受到较大影响。换句话说，运力 能否恢复或将直接决定未来产地煤炭有效供应量。 而供应端另外需要引起注意的是进口量，在近期国内疫情爆发时期，印尼及澳大利亚煤炭 发货量持续增长，而未来沿海企业复工后，在国内煤炭供应紧张的背景下，将造成进口煤 挤压国内煤消费的情况加剧。 而下游企业复工进度也是市场关注的另一个焦点。目前国内疫情新增确诊人数虽连续减少， 但疫情发生恰好处于春节复工时期，春运大量的流动人口集中于狭小的空间内为疫情传染 创造了有利的条件。而近期部分企业复工后引发集中性疫情，全国复工审核力度或将进一 步趋严，下游用煤需求或将难以在短期内得到有效回升。 综合来看，短期煤炭供应逐步恢复，但煤炭需求缺持续受到压制。恐慌性采购结束后市场 归于理性，后期企业若不能及时复产，煤价将面临较大压力。 华泰期货|专题报告 目 录 1 武汉新冠肺炎爆发 3 2 疫情背景下煤矿复产情况 5 2.1 全国煤矿产能结构及复产动态 5 2.2 陕西省煤矿产能结构及复产动态 7 2.3 内蒙古自治区煤矿产能结构及复产动态 9 2.4 山西省煤矿产能结构及复产动态 10 2.5 其他部分地区复产情况及总结 10 3 国内运输情况分析 13 3.1 汽运情况分析 13 3.2 进口量影响分析 15 4 下游企业复工情况及用煤需求分析 16 5 总结及展望 19 2019-12-20 2 / 21 华泰期货|专题报告 1 武汉新冠肺炎爆发 自12 月初，武汉市发现首例新冠肺炎病毒患者以来，疫情传播速度超出全国预期。截止 至2020 年2 月16 日，全国新型冠状病毒肺炎确诊病例累计68589 人，现存确诊57337 例，现存疑似病例8228 人，现存重症病例11272 人，死亡人数为1666 人，治愈9586 人。 图1：全国新冠肺炎确诊人数