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中国企业国际金融投资的问题与建议

在全球化的大背景下，中国企业已经不再仅仅局限于“走出去”而需要从“引进来”走向“走出去”，特别是从“走出去”发展到国际投资。可以说，中国企业国际金融投资的成功与否直接决定着其对外投资项目的成功或失败。根据世界银行指出：“中国是世界上最大的新兴经济体”“中国已经成为全球经济发展中最具活力和潜力的市场之一”。在世界经济快速发展进程中，中国对国际金融事务有着越来越多的参与和贡献，同时也应该看到自身存在着一些需要进一步加强和完善。

一、当前我国企业国际金融发展现状

（一）宏观经济环境不断优化，金融对实体经济的支持力度不断加大

我国宏观经济环境的改善和金融环境的优化，不仅体现在宏观调控手段上，更重要的是从制度上强化了对金融行业主体之间关系的规范。“一行三会”的机制建设使得银行更加重视服务实体经济的核心功能和作用发挥。金融机构体系的不断完善促进了金融机构数量的增加以及金融服务水平的提升，也必须看到金融机构数量仍然偏少，且在不同时期所处的经济发展水平方面存在差异。从银行数量上看我国的银行业具有庞大规模及发达经验，但仍有一定局限性；银行网点数量分布不均、业务结构不合理、对银行来说面临着较大风险等问题；在市场交易领域存在套利现象等问题使得金融机构之间不能有效进行合作形成合力，更不能充分满足小微、民营和其他实体企业金融需求。因此在金融对实体经济金融支持力度上仍存在不足及不完善之处和问题。

（二）跨境贸易投融资活跃，对企业和个人资本形成了一定的吸引力

随着我国跨境贸易投融资和跨境贸易以及资本流动管理机制改革不断深化，我国跨境收支持续保持了基本平衡的运行状态。资本流入稳步增长，经常项目逆差有所收窄；外债余额呈下降趋势。并且，我国对境外股票、债券市场也产生了一定规模的投资热情与需求；在对国际投资方面我国保持着一定的开放度，而对于外国投资者而言也有一定程度的吸引力，使得对外投资更加活跃。近年来的对外直接投资、债券、股权、股票等金融产品余额持续增长；个人对外直接与股权投资、证券类投资等不断增长。

二、当前我国企业国际金融投资面临的问题

随着全球化的深入发展和各国竞争的加剧，我国企业对全球经济中存在投资机遇以及并购机会越来越多，但是在当前形势下也存在很多挑战。首先是由于国际金融监管环境有待完善以及我国金融机构对国际资本缺乏有效监管，导致境外投资面临诸多法律、政策和行业上的不确定性因素；其次是由于金融环境较为复杂，从而在境外投资过程中存在交易合规性较低、风险偏好提升等问题致使企业融资难问题突出等；最后虽然中国政府对国际投资项目做出了较为积极的引导和鼓励，但缺乏有效引导和措施，以及相关法律法规在海外投资中也存在着很大问题。

（一）国际金融监管环境有待完善

目前，我国企业在国际金融投资过程中主要面临投资环境不佳、国际金融监管水平不高以及法律法规不完善等问题。首先，由于国际金融体系十分复杂，不同地区之间以及金融市场之间的差异较大，因此金融监管机构在制定投资国际政策时往往存在较大的不确定因素。同时由于国际监管体系不完善，监管方式较为单一，因而使得金融机构对国际资本控制力度不足。其次，我国跨境收购项目存在着汇率波动较大、项目信息不对称等问题，同时受各国监管机构政策上管制较多等因素影响使得我国跨境收购项目所面临的风险更大。随着我国经济规模不断扩大以及国际影响力不断增强，国际金融监管环境日趋复杂以及竞争加剧，这使得境外并购难度也在不断增加并且所面临风险相应增加[1]。

（二）国际金融法律政策和行业的不确定性因素影响投资

随着全球经济的全球化和经济一体化，各国之间的竞争日益加剧，尤其是各国政府相继实施了一系列的相关法律和政策以促进本国经济的发展。如美国为维护本国利益，在涉及全球经济治理体系改革和世界贸易组织（WTO）等方面采取限制措施，对某些特定行业和企业设置了较高的标准。我国也积极响应这些规定，制定了相应措施为中国企业海外投资保驾护航。而对于国际金融环境的法律条款也会对中国企业海外投资产生一定影响。例如，国际金融服务行业方面的法律条款会阻碍中国企业境外投资行为。此外，各国政府对跨境资金流动管控力度较大、监管政策等也会影响我国企业赴海外投资[2]。

（三）中国法律法规、政策对海外外资影响较为突出

从国家层面来看，中国现行的相关法律法规在一定程度上限制了海外投资，使国外投资者难以进行正常活动。但随着中国企业走出去不断扩大，我国政府及相关部门对外商投资出台新的法律法规及政策也使外国投资者面临很多不确定因素。例如投资管理法规在一定程度上限制了境外投资规模、影响了投资效果，导致境外投资无法按照既定政策进行有效操作。在对外经贸合作方面，中国还需要进一步完善相关政策机制来对海外投资者进行引导和监督。在我国与世界各国合作发展过程中，双边经贸关系发展良好而稳